В течение 2018г мы ожидаем постепенного ускорения роста кредитования юридических лиц, что, в свою очередь, поддержит темпы роста совокупного кредитного портфеля банков.

Период структурного профицита ликвидности банковской системы, который наблюдался весь 2017г, подошел к концу. Статистика Национального Банка ярко иллюстрирует переход системы к новому состоянию.  

Если в январе займы физическим лицам росли со скоростью 3,7%гг, то в ноябре - последняя доступная статистика, уже 23%гг. Причин такого ускорения несколько. 

По итогам сентября кредитный портфель банков вышел в зону роста, закончив месяц с результатом 1,2%гг и 1,7%мм, -1,9%гг или 0,8%мм в августе. Основным драйвером остаётся кредитование физических лиц, которое показало рост в сентябре на 19,6%гг, 2,3%мм. 

На протяжении 2017г рост цен последовательно замедлялся и в сентябре достиг минимума последних 26 лет - 4,9%гг и 0,3%мм. Для сравнения, средний рост цен в 2016г составлял 11,8%гг, а в 2012г - 67,5%гг.  

Экономика Беларуси продолжает быстро восстанавливаться. Рост ВВП резко ускорился в январе-августе до 1,6%гг, после 1,1%гг месяцем ранее. Основной вклад в ускорение внесло сельское хозяйство.

Правление Национального банка Республики Беларусь приняло решение вновь снизить уровень ставок. Это уже шестое снижение с начала 2017г, шаг остался прежним -100бп. Ставка рефинансирования с 19 июля составит 12%.

Если по итогам января-апреля рост ВВП составлял 0,5%гг, то в январе-мае уже 0,9%гг. Большинство отраслей показало увеличение валовой добавленной стоимости. 

Апрельская статистика реального сектора показала сохранение положительных тенденций в экономике Беларуси, которые мы наблюдали в 1 квартале. В январе-апреле экономика продолжила расти.

После недолгой паузы, в банковской системе возобновился рост проблемной задолженности. В марте доля проблемных активов в активах, подверженных кредитному риску, составила 13,7% +0,4пп за месяц.  

Мартовская статистика реального сектора показала существенное улучшение состояния белорусской экономики сразу по ряду направлений. ВВП впервые за два года вышел в зону роста, закончив первый квартал с результатом +0,3%гг.

Решить проблему удалось только благодаря личной встрече президентов двух стран Владимира Путина и Александра Лукашенко. По итогам переговоров обе стороны заявили о том, что нерешённых вопросов между странами не осталось. 

С 19 апреля ставка рефинансирования составит 14% -1пп, ставка по операциям поддержки ликвидности банков 17% -1пп, а по изъятию ликвидности 9% -1пп. Агрессивно снижать ставки позволяет инфляция, замедление которой опережает официальные прогнозы регулятора. 

Белорусская экономика вновь ускорила падение, несмотря на низкую базу 2016г. По итогам января-февраля сокращение ВВП составило 1%гг, после минус 0,5%гг в январе.  

Национальный Банк с 15 марта снизил ставку рефинансирования на 1пп до 15%. Ставка по операциям поддержки ликвидности банков была снижена с 20% до 18%, а по изъятию ликвидности с 11% до 10%.