Обесценение лиры на 15% к доллару с начала октября требовало какой-то реакции. В результате ЦБ на заседании в четверг 24 ноября неожиданно для рынка и для нас ужесточил денежную политику, впервые с 2014 года. Регулятор сослался на инфляционное давление ввиду ослабления национальной валюты. Ставка по недельному РЕПО выросла на 50бп до 8%. Также была повышена на 25бп ставка по однодневным кредитам - в дневном окне до 8,5%, а в вечернем - до 10%. Одновременно были понижены на 50бп резервные требования на валютные активы, что высвободило около $1,5 млрд ликвидности.
Нужно отметить, что ЦБ оказался смелее, чем мы думали, и это позитивный сигнал для стабильности турецкой экономики. Тем не менее, после кратковременного укрепления после объявления решения ЦБ лира продолжила дешеветь. К концу недели турецкая валюта подешевела до рекордных 3,45 к доллару - еще на 2,1% за неделю, и уже на 15% с начала октября. В свете приближающегося декабрьского повышения ставки ФРС, которое рынок считает уже делом решенным, инвесторы видимо хотят от ЦБ Турции более явных сигналов о его решимости повышать ставки если нужно.
Европарламент в четверг проголосовал за приостановление процедуры вступления Турции в ЕС. Процедура была реанимирована весной как часть сделки Турции и ЕС по мигрантам. Это больше символический шаг, поскольку решение Европарламента не обязывает страны ЕС. Более того, и Турция, и ЕС считают, что до реального вступления еще много лет. Тем не менее, негативная реакция властей Турции не заставила себя ждать.
Загрузка производственных мощностей в обработке в ноябре повторила результат октября в 76,4%. Это рядом с пост-кризисным рекордом, что свидетельствует о неплохом спросе на турецкие промышленные товары. Однако динамика объема выпуска промышленности в последний год близка к стагнационной, что вместе с повышающейся загрузкой может свидетельствовать о недостатке инвестиций в новые мощности.