В западных странах с конца 1970-х годов активно формировались основы перехода к новому, постиндустриальному типу экономических отношений, что ставило в трудное положение крупные предприятия, имевшие конкурентные преимущества на рынке за счет масштабов производства.

Формирование постиндустриальной экономики требует «длинных денег», долгосрочных инвестиций. Исключением из этого правила не стал и малый сектор экономики страны: внедрение новых технологий, сближение технологического уровня малых и средних предприятий, инновационные малые формы хозяйствования невозможны без привлечения инвестиций. Но они могут привлекаться только при условии предсказуемости социально-экономических процессов.

В связи с этим встает задача формирования национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России, а также создания базы данных по объектам инвестирования. В Российской Федерации частный капитал все больше выступает в качестве главного инвестора. Сокращение доли собственных средств организаций в финансировании капитальных вложений в развивающейся экономике является процессом, отражающим главную тенденцию финансирования: текущие расходы финансируются за счет собственных средств, а инвестиции - заемных источников.

Запериод 1995-2007 гг. доля заемных средств возросла с 29,2% в 1995 г. до 32,2% в 2007 г. в целом по национальной экономике. Доля инвестиционного ресурса, приходящаяся на малый сектор экономики, крайне незначительна: за аналогичный период она колеблется в пределах от 1,1 - в 1995 г., до 1,8% - в 2007 г., или 4,02 млрд долл. США. Если рассматривать долю собственного и заемного ресурса в общем объеме инвестиций, приходящихся на малый бизнес, то прослеживается тенденция роста заемного ресурса - от 0,5 до 1,0% за аналогичный период.

Сумма инвестиций в основной капитал малых предприятий за 2009 г. резко упала, и ее доля составила 0,06% в общем объеме инвестиций по Российской Федерации. При этом доля бюджетных средств, направляемых в малый сектор экономики, возросла до 0,007% и составила 61,4 млрд руб. Мировой финансовый кризис, разразившийся в 2008-2009 гг., привел к резкому снижению инвестиций, направляемых в реальный сектор экономики, и падению доли инвестиций, приходящихся на малое предпринимательство в 3 раза.

За трехлетний период 2009-2011 гг. доля инвестиций, направляемых в малый сектор экономики, выросла до 5,1%. Значительно увеличилось бюджетное финансирование малого предпринимательства, что является положительной тенденцией.

Объем и структура инвестиций меняются в зависимости от фаз долгосрочных и среднесрочных циклов экономического развития. В фазе кризиса и депрессии происходит значительное сокращение объема инвестиций; в фазах оживления и подъема осуществляется их рост; в фазе зрелости объем инвестиций стабилизируется. Впервые влияние фаз экономических циклов на изменение инвестиций выявил М. И. Туган-Барановский, который отметил, что развитие экономических циклов связано с процессом накопления и инвестирования капитала. При этом инвестирование капитала предполагает вложения в подготовку высококвалифицированных кадров.

Развитие экономического цикла представляет собой «прилив и отлив» инноваций, которые влекут создание новых технологий и на их базе нового продукта. Экономический кризис 2008-2009 гг. нашел отражение в Российской Федерации в опережающем падении объема инвестиций над уменьшением ВВП. Так, по данным Росстата, физический износ основных фондов в экономике страны в целом возрос с 49,5% в 2002 г. до 68,4% в 2008 г., но к 2011 г. данный показатель снизился до 49%.

В целом за июнь 2012 - июнь 2013 г. рост ВВП составил 101,4%, индекс промышленного производства - 100,0%, а продукции сельского хозяйства - 103,1%. Грузооборот транспорта уменьшился на 0,9%. Индекс потребительских цен составил 107,1%. Темпы роста оборота розничной торговли предварительно определены в 103,8%, а объем платных услуг населению - 102,1%. Инвестиции в основной капитал упали до 99,3% по отношению к соответствующему периоду 2012 г. Реальные денежные доходы населения возросли на 104,3%, и среднемесячная номинальная заработная плата увеличилась до 112,9%.

Инвестирование в малое предпринимательство
Одной из важных функций инвестиций является инновационная функция. Именно с помощью инвестиций осуществляется не просто обновление основных фондов, а инновационное обновление фондов на основе использования достижений научно-технического прогресса для повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции. Без инвестиционных вложений нельзя разрабатывать и внедрять новые эффективные технологии, формировать благоприятную внешнюю финансовую среду для устойчивого развития малого предпринимательства. Поэтому основным источником инноваций в малое производственное предпринимательство являются инвестиции в основной капитал.

Но инновационные проекты - это капиталоемкие и высокорисковые проекты, которые не сразу приносят отдачу. В современных условиях, когда малым предприятиям не хватает финансовых ресурсов для обновления устаревших основных фондов, подготовки кадров, очень сложно изыскать денежные средства для инвестирования в инновационное развитие предприятия. Рассмотрим более детально динамику отраслевой структуры инвестиций малого предпринимательства в основной капитал.

Самые высокие темпы роста инвестиций в экономику малого предпринимательства России наблюдаются по потребительскому сектору экономики, и за период 2000-2011 гг. они возросли практически в 34 раза. В структуре потребительского сектора малого предпринимательства большое место занимают малые формы сельскохозяйственного предпринимательства. Определяющую роль в формировании инвестиционных потоков в данный сектор экономики играет приоритетный национальный проект «Развитие агропромышленного комплекса Российской Федерации».

Начиная с 2000 г. для малых форм хозяйствования создавалась благоприятная финансовая среда поддержки. Принятие Федеральных законов от 11.06.2003 № 74-ФЗ «О крестьянском хозяйстве» и от 07.07.2003 № 112-ФЗ «О личном подсобном хозяйстве» способствовало введению в действие в субъектах Российской Федерации нормативных актов, позволяющих осуществлять поддержку малых и средних предприятий агропромышленного комплекса из средств федерального и региональных бюджетов.

Высокие темпы роста инвестиций в основной капитал наблюдаются в сфере ЖКХ. За период 2000-2008 гг. они составили 12 620,0% или увеличились в 126,2 раза. Это объясняется тем, что поддержка сферы ЖКХ является приоритетом экономической политики ряда субъектов Российской Федерации, например г. Москвы.

За период 2005-2011 гг. возросли инвестиции в здравоохранение, финансирование объектов которого осуществляется за счет средств федерального бюджета, предусмотренных федеральной адресной инвестиционной программой. Инвестиции в сферу инфраструктурного сектора экономики малого бизнеса России увеличились за 2000-2008 гг. в 20,8 раза - с 7569,5 млн руб. в 2000 г. до 157 300,0 млн руб. в 2008 г. Значительный рост инвестиций в основной капитал инфраструктурного сектора был достигнут за счет привлекательности вложений в сферу малого транспорта и связи, а также розничной и оптовой торговли.

Если характеризовать динамику отдельных секторов экономики малого предпринимательства, то необходимо подчеркнуть, что довольно высокие темпы роста инвестиций были достигнуты за счет низкой стартовой базы объемов инвестиций в 2000 г.

За период 2000-2011 гг. произошли неблагоприятные сдвиги в структуре инвестиций. Доля инновационно-инвестиционного сектора малой экономики неуклонно сокращается: в 2000 г. - 65,7%; в 2005 г. - 45,5%, а в 2008 г. - 40,3%. Как положительный фактор можно отметить ее некоторый рост к 2011 г. Так, доля инновационно-инвестиционного сектора малого предпринимательства составила 48,9%. Общеизвестно, что инновационно-инвестиционный сектор экономики является основой инновационной модернизации малого предпринимательства, что невозможно без значительных инвестиционных вливаний.

Увеличение доли инвестиций в энергосырьевой сектор - с 0,3% в 2005 г. до 0,6% в 2008 г. и стабильно составляющим 0,5% в 2011 г., объясняется увеличением числа малых предприятий, занимающихся обслуживанием электросетей и подстанций, количества посредников, стоящих между производителями электроэнергии, передающими компаниями и продающими электроэнергию, что является одним из факторов, способствующих росту тарифов на электроэнергию конечным потребителям: гражданам и юридическим лицам.

Доля потребительского сектора малого предпринимательства в Российской Федерации неуклонно возрастала с 8,3 - 2000 г., до 5,2% - 2005 г., и составила 16,3% в 2008 г., а в 2011 г. - 24,4%, что, несомненно, является положительной тенденцией. Но величина инвестиций, направляемых в потребительский сектор экономики, крайне незначительна и меньше общероссийского показателя на 26,7% - в 2011 г. доля инвестиций в этот сектор составляла 43% общего объема инвестиций.

Высокие темпы роста наблюдались лишь в инфраструктурном секторе экономики малого предпринимательства. Увеличение доли инвестиций в транспорт и связь произошло в основном за счет приобретения импортного оборудования по связи.

Инвестиционная активность
Уровень инвестиционной активности в экономике малого предпринимательства считается наиболее объективным признаком качества экономического роста. Особенно актуальна проблема инвестиционной активности в российской малой экономике с ее изношенными основными фондами, недостаточно развитым фондовым рынком, нерациональной отраслевой структурой.

В России инвестиционную активность в сферу малого бизнеса сдерживают: зависимость российской экономики от внешнеэкономической конъюнктуры; диспропорции в объемах инвестирования отраслей топливно-энергетического комплекса и перерабатывающих отраслей; высокие ставки долгосрочных коммерческих кредитов, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке и поэтапное снижение ставки рефинансирования; недостаточный уровень развития фондового рынка; незначительное использование в инвестиционном процессе средств страховых компаний, пенсионных и инвестиционных фондов; слабое развитие механизмов использования сбережений населения для инвестиций, в частности в инновационную сферу.

Анализ данных по общей стоимости договоров финансового лизинга, заключенных организациями, осуществляющими деятельность в области финансового лизинга, позволяет отметить следующие тенденции.

По сравнению с соответствующим периодом 2008 г. в 2011 г. произошел значительный рост стоимости договоров финансового лизинга в целом по Российской Федерации - в 2 раза. В малом секторе экономики наблюдается абсолютно противоположная тенденция - спад общей суммы договоров финансового лизинга на 38,1%. Для микропредприятий характерно более резкое падение данного показателя за аналогичный период - на 67,4%.

В отличие от крупного и среднего бизнеса, малый сектор экономики столкнулся с обострением конкуренции между предприятиями, что, в свою очередь, привело к падению прибыли и снижению показателей рентабельности.

В базовом году финансовый лизинг был направлен на приобретение транспортных средств - 55%, и машин и оборудования - 41,1%, в целом по Российской Федерации. При анализе структуры финансового лизинга в транспортные средства следует отметить, что в 2008 г. основную долю составляли автомобили - 27,8%; воздушные летательные аппараты - 12,2% и железнодорожная техника - 7%.

В структуре общего объема финансового лизинга транспортных средств малых предприятий основной удельный вес занимает автомобильный транспорт - 19,7%; железнодорожный транспорт - 2,4% и водный транспорт - 2,8%. Такая же структура финансового лизинга сложилась и у микропредприятий: на автомобили приходится 85,6%; на железнодорожный транспорт - 2,2%, столько же и на водный транспорт - 2,2%.

Основной акцент поддержки предпринимательства в 2013 г. был сделан на развитие системы поручительств за малые и средние предприятия перед банками, страховыми компаниями, лизингодателями, заключившими с региональным гарантийным фондом соглашение о сотрудничестве. В 2013 г. произошел двукратный рост числа региональных гарантийных фондов и к началу 2012 г. их число достигло 72, общая капитализация которых в настоящее время составляет 21 млрд руб. В 2013 г. основной акцент в программе сделан на поддержку инновационных малых компаний и компаний, осуществляющих модернизацию производства.

Солдатова Наталья Федоровна - канд. экон. наук, доцент кафедры маркетинга и логистики Финансового университета