РОССИЯ
США
ЕВРОПА
АЗИЯ И АФРИКА
ЮЖНАЯ АМЕРИКА
БЫВШИЙ СССР

Статьи
 


 
 
Новости
 
 
 
 
 
  Просмотров 3029 -  |  
Шрифт


Восточная Азия является одним из крупнейших регионов-потребителей природного газа и мировым импортёром. Тем не менее, внутренние рынки этого региона долго время находились на относительно ранней стадии либерализации, по сравнению с североамериканскими и европейскими рынками. Объёмы потребления природного газа в Японии и Южной Корее, как полагают эксперты, на сегодняшний день эти рынки достигли стадии зрелости, и существенное увеличение потребления больше не ожидается. Японские внутренние рынки электроэнергии и газа были разбиты на районы, при этом в целях предотвращения многократного инвестирования была разрешена региональная монополия. В Южной Корее монопольным продавцом на оптовом рынке газа является компания КОГАЗ, которая импортирует почти 95% сжиженного природного газа в страну. Китай находится в иной ситуации, по сравнению с двумя другими странами в регионе. Поскольку уровень потребления природного газа резко вырос в 2000-е гг., китайское правительство отреагировало на рост спроса реформирование рынка газа и системы ценообразования в стране. Японские, китайские и южнокорейские энергетические рынки, включая рынки природного газа, были постепенно либерализованы каждый по разным причинам. В то же время, различные вызовы и проблемы, с которыми столкнулись эти страны, ускорили реформирование рынков.

Азиатские торговые хабы и биржи газа в Азиатско-Тихоокеанском регионе
Международные торги газа в значительной степени были основаны на двусторонних долгосрочных контрактах на рынке Восточной Азии. Поскольку страны Восточной Азии не имеют альтернативы в поставках природного газа из-за маленькой или несуществующей добычи газа на собственной территории, Япония, Южная Корея и Тайвань были вынуждены сосредоточиться на стабильности обеспечения поставок газа. Это привело к тому, что перечисленные страны стали заключать долгосрочные контракты на импорт СПГ, что гарантирует поставку в течение 20-30 лет. Долгосрочные контракты на поставку сжиженного природного газа в регионе в значительной степени основаны на формуле индексации к сырой нефти, которая была введена японскими компаниями в 70-х гг. Японские компании индексировали стоимость импорта СПГ со дисконтом по сравнению с средней стоимостью импорта СПГ за месяц - такое ценообразование получило название JCC - Japan Crude Cocktail. Такая формула была принята другими импортёрами в регионе, когда Корея и Тайвань начали импорт СПГ в 1986 и 1990 гг. соответственно. Китай находится в другой ситуации. В отличие от своих соседей в Восточной Азии, он является страной со значительным объёмом собственной добычи природного газа. Тем не менее, этих объёмов оказалось недостаточно, чтобы гарантировать долгосрочные поставки природного газа, так как спрос на углеводородное сырьё взлетел в результате быстрого экономического роста и не может быть удовлетворён собственным производством. Китай стал заключать долгосрочные контракты на импорт сжиженного природного газа поставки с 2006 г.

Хотя большинство сделок СПГ в регионе были проведены на основе долгосрочных контрактов на поставки СПГ, существует доля спотовых сделок для восполнения дефицита во время пикового периода потребления. Южная Корея традиционно увеличивала импорт СПГ в зимний период для снабжения жилого сектора и удовлетворения спроса на отопление. Спотовый импорт СПГ в Японию вырос, чтобы заполнить пробел выработки электроэнергии атомных электростанций после того, как они прекратили работу в результате аварии на АЭС Фукусима-1.

Восточная Азия является регионом, где торговля СПГ осуществляется наиболее активно в мире, хотя до сих пор там не существовало никакой ликвидной региональной платформы - хаба или биржи, для проведения сделок по СПГ. Первой торговой платформой фьючерсами СПГ в Азиатско-Тихоокеанском регионе была SPEX - Shanghai Petroleum Exchange, созданная в 2006 г. государственными нефтяными компаниями - CNPC, Sinopec, CNOOC, для торговли сырой нефтью и нефтепродуктам, а с 2010 г. - СПГ. Однако при торговле СПГ и СУГ SPEX испытывал нехватку ликвидности. SHPGX - газовая биржа Shanghai Petroleum является биржей трубопроводного газа, сжиженного природного газа, нетрадиционного газа, сжиженного нефтяного газа и других энергетических продуктов и была открыта в 2015 г. В отличие от многих других существующих спотовых площадок в Китае, SHPGX является первой биржей с государственной поддержкой, так как она задумана в рамках стратегического альянса между агентством Xinhua News Agency и Национальной Комиссией по Развитию и Реформам - влиятельного агентства экономического планирования Китая. Торговая платформа стремится позиционировать себя в качестве газового хаба Китая аналогичного Henry Hub в США или NBP в Великобритании, а с течением времени перерасти в центр ценообразования нефти и газа Азиатско-Тихоокеанского региона.  SHPGX официально был открыт в ноябре 2016 г. года после 16 месяцев пробных операций, которые начались в июле 2015 г. В отличие от SPEX, на площадке SHPGX торгуется не только СПГ, но и трубопроводный и нетрадиционный газ. Ожидается, что вскоре после запуска SHPGX объем торгов за 2016 г. - первый год полноценной работы, достигнет рекордных 15 млрд. кубометров, что составляет 8% потребляемого природного газа в Китае.

Поскольку торговля СПГ в Азиатско-Тихоокеанском регионе неуклонно росла в 2010- х гг., пришло общее понимание необходимости формирования хаба СПГ в регионе. В то время как Европа и Северная Америка уже развили собственные рынки и перешли на балансирование цен на газ, этого не произошло в АТР. Формирование региональной цены на газ имеет решающее значение для обеспечения того, чтобы газовые ресурсы эффективно разрабатывались, управлялись, добывались и использовались в настоящем и в будущем. Особенно это важно для таких стран как Сингапур и Япония, которые представляю собой уже устоявшиеся финансовые центры в Азиатско-Тихоокеанском регионе. В Сингапуре энергетический рынок полностью либерализован, В Японии пока только намечается конкуренция на розничных и оптовых рынках. Эти две страны считаются два из главных кандидатов на роль региональных или глобальных хабов СПГ. Сингапурские и японские компании и эксперты активно поддерживают идею отказа от индексации к стоимости сырой нефти в пользу механизма ценообразования СПГ, сформированного на азиатских газовых хабах.

В 2014 г. новые торги по фьючерсам СПГ под названием SLInG - SGX СПГ Index Group, были начаты на Сингапурской бирже - SGX, где товарно-сырьевые операции проводятся с 1999 г. До сих пор объем торгов относительно невелик, и ведётся только двусторонняя внебиржевая торговля. После того, как обе стороны договорились о сделке, SGX проводит клиринг.

В Японии биржа Japan Over the Counter trading - JOE, которая является 100% дочерней компанией Токийской товарной биржи - TOCOM, была создана в 2014 г. Японские компании, которые имеют достаточно выгодные долгосрочные контракты способные покрыть спрос своих клиентов, без энтузиазма отнеслись к формированию цены на неликвидном недавно созданном хабе. В связи с чем, торговая активность была весьма низкой, и первая сделка была заключена лишь через год после учреждения JOE в июле 2015 г. Для более активной деятельности по транзакциям, TOCOM начала торговлю фьючерсами Japan DES на NYMEX в 2016 г. Сделки по Japan DES также подлежат клирингу CME, основного акционера NYMEX.

Едва ли можно не согласиться с необходимостью создания ликвидных азиатских торговых площадок СПГ. Тем не менее, такие крупные импортёры СПГ как Япония, Южная Корея, Китай и Индия имеют более чем достаточное количество долгосрочных контрактов. В то же время, объем спотовой торговли СПГ недостаточно велик для поддержания торговли газом по факту. Ожидается, что объём спотовых торгов СПГ будет расти как следствие перенасыщенности мирового рынка и больших объёмов ликвидности, поставляемой по ФОБ- контрактам из США и Австралии. Сингапур стремится стать хабом фактической торговли СПГ. Однако, учитывая объёмы потребления природного газа в стране и ограниченный потенциал роста потребления, более вероятно, что он станет локальным хабом СПГ, но не для всего Азиатско-Тихоокеанского региона и, тем более, не на глобальным уровне. Япония планирует сменить индексацию СПГ по стоимости на нефть по долгосрочным контрактам на цену, сформированную на собственных биржах. Однако из-за объёма оставшихся долгосрочных контрактов и текущей низкой ликвидности, реализация данной задачи потребует длительного времени. Южная Корея не претендует на роль регионального или глобального СПГ хаба или биржи. Даже если бы Южная Корея имела такие амбиции, их реализация очень маловероятна, принимая во внимание низкий уровень либерализации рынка.

Китай можно считать наиболее перспективным претендентом на роль СПГ хаба. Объёмы торгов на SHPGX стремятся к отметке в 15 млрд. кубометров в 2016 г., что составляет 8% внутреннего потребления за первый полный год работы биржи. Кроме того, на SHPGX торгуются разные типы газа, включая трубопроводный газ, сжиженный природный газ и нетрадиционный газ. Таким образом, платформу SHPGX можно рассматривать как наиболее перспективную для того, чтобы занять место регионального или глобального СПГ хаба, пока возможности Японии и Сингапура в среднесрочной и долгосрочной перспективе не выходят за пределы национальных и региональных рынков, хотя на этом уровне они справляются весьма успешно. 

 

Назад



 
       АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЛЕНТА      --------

Экономика Швеции
  
.........................................................................

Экономика Ирландии


........................................................................


Экономика Нидерландов
 

.........................................................................

Экономика Германии
 

........................................................................

Экономика Финляндии
   
........................................................................

Экономика Польши


........................................................................

Экономика Франции


........................................................................

Экономика Норвегии

........................................................................

Экономика Италии


........................................................................

Экономика  Англии 

.......................................................................

Экономика Испании
.........................................................................

Экономика Дании


.......................................................................

Экономика Турции


.......................................................................

Экономика Китая


.......................................................................

Экономика Греции

......................................................................

Экономика США
 
.......................................................................

Экономика Австрии

......................................................................

Экономика России


.......................................................................

Экономика Украины


........................................................................

Экономика Кипра

.......................................................................

Экономика Израиля

.......................................................................

 Экономика Японии


......................................................................

 Экономика Индии


......................................................................

Экономика Европы


......................................................................