Современное экономическое устройство мира перешло на ту стадию, когда кризисы становятся дискретно-непрерывными, т. е. формируясь в локальных или национальных системах, они плавно переходят в глобальное общесистемное явление. Одним из факторов сдерживания кризисных явлений в глобальной экономике может стать процесс формирования нескольких центров региональных валют. Например, зоны иены, юаня, динара, рубля и др. Они вполне могут взять на себя часть функций локальных - внутренних валют, чтобы снизить трансакционные издержки, связанные с конвертацией и валютным арбитражем.

Пожалуй, углубление экономического сотрудничества на регионатьном уровне способно создать мощный механизм противодействия кризисным явлениям. Так, экспансия торговли и прямых иностранных инвестиций в Восточной Азии вылилась в интеграционные процессы на региональном уровне в рамках соглашений ГАТТ/ВТО. Переговоры в рамках ГАТТ способствовали снижению тарифных и нетарифных ограничений торговли на долгосрочной основе. Регион избежал применения дискриминационных торговых практик. Переговорный процесс в рамках АТЭС также подтолкнул КНР и Китайский Тайбэй к последующей либерализации торговли и прямых иностранных инвестиций уже за рамками ВТО.

Прямые иностранные инвестиции, поступившие в большом объёме в страны Восточной Азии в основном через каналы японских ТНК после заключения Соглашения Плаза в середине 1980-х годов, стали фактором расширения внутриотраслевой торговли и большей экономической интеграции в странах региона. Азиатские НИС - Гонконг, Китай, Корея, Китайский Тайбэй и Сингапур, стати активными инвесторами, особенно в Китае. Это указывает на интенсификацию интеграционных процессов в регионе, особенно в последние 20 лет. С 1980 по 2003 г. объём торговых операций в регионе увеличился с 35 до 54 % - исключая Японию. Этот показатель значительно меньше аналогичного для ЕС, но уже выше, чем в рамках НАФТА - 46 % в 2003 г.

Страны Восточной Азии являются крупным реципиентом прямых иностранных инвестиций из развитых индустриальных стран по каналам международных ТНК. С 1990 по 2002 г. инвестиции в страны Восточной Азии из Японии составили 12 % общего потока. Япония также является одним из лидеров инвестиционного процесса в странах АСЕАН - за исключением Сингапура. Особенно активны японские корпорации в Индонезии и Таиланде. Что касается экономики КНР, ни одна из экономически развитых стран не является для неё приоритетным инвестором.

Китай вкладывает в свою экономику свои собственные средства, привлекая значительное количество инвестиций Гонконга. Возросла важность прямых иностранных инвестиций для корпораций азиатских НИС, которые уже к 2002 г. получали 48 % всего их потока в АСЕАН. Главными реципиентами инвестиционных потоков выступили Индонезия, Малайзия, Вьетнам и Китай. Основная часть прямых иностранных инвестиций поступает в экономику региона из США, стран ЕС и Японии, роль которой как инвестора является особенно важной для стран АСЕАН.

Важной особенностью интеграционных процессов в регионе Восточной Азии стала связь торговли и прямых иностранных инвестиций, основанная на региональных производственных цепочках и каналах поставок по каналам крупнейших ТНК, функционирующих в регионе. Это стало причиной углубления процесса разделения труда внутри региона через фрагментацию отдельных производственных процессов на субпроцессы, размещённые в разных странах с учётом конкурентного преимущества каждой. Во многом эти процессы изменили форму торговых взаимоотношений между странами Восточной Азии. Торговля приняла форму вертикального внутриотраслевого обмена частями, компонентами, полуфабрикатами и конечными изделиями.

Интеграционные процессы на региональных площадках могут стать мощным инструментом предотвращения как национальных, так и региональных финансовых и экономических кризисов. Этот инструмент должен базироваться на обмене информацией, политическом диалоге, экономических наблюдениях и мониторинге. Процессы создания этого механизма могут базироваться на макроэкономических и структурных вопросах, таких как, денежно-кредитная политика и политика обменных курсов, фискальная ситуация и управление государственным долгом, состояние финансовой системы и развитие корпоративного сектора.

Выработка системы раннего обнаружения экономических проблем поможет своевременно выявлять слабые места в макроэкономике и финансовом секторе, а также усматривать внешнеэкономические риски. На региональном уровне странам следует стремиться к поддержанию стабильности системы обменных курсов внутри региона, укреплять национальные банковские системы и развивать рынки капитала, фондовые рынки. Это делает возможным создание подушки безопасности для регионального инвестирования в периоды валютных и финансовых кризисов.

Возникновение валютных и банковских кризисов, как правило, приводит к сжатию ликвидности и обострению потребности в иностранной валюте. Если её поступление - например, в рамках своп-соглашений, производится несвоевременно, это приводит к драматическому развитию ситуации и структурным экономическим дисбалансам. Создание регионального финансового института может снизить риски подобных дисбалансов. Подобный институт способен к быстрой мобилизации большого количества ликвидности для предотвращения спекулятивных атак.

Отрицательным примером и доказательством необходимости региональной финансовой и валютной интеграции может служить Азиатский финансовый кризис 1997-1998 гг. Во многом его причины кроются в глобализационных процессах и структурной слабости национальных экономик региона. Процессы финансовой глобализации стати причиной прекращения потока иностранных инвестиций, что привело к череде валютных кризисов и распространению процессов разбалансировки экономических систем в регионе.

Во многих странах в этот период отмечалась одна и та же особенность - национальные финансовые институты управлялись неэффективно и выдали слишком большой объём кредитов, которые были вложены в непроизводственные активы. В итоге, многие страны региона вошли в кризисный период, который оказал разрушительное воздействие не только на их финансовую сферу, но и на всю экономику в целом. Например, Япония до сих пор испытывает на себе последствия этого кризиса, так как дефляционные процессы разворачиваются в её экономике уже на протяжении как минимум 15 лет.

Что касается глобального финансового кризиса 2007-2009 гг., он также продемонстрировал валютную уязвимость многих государств Дальнего Востока, так как этот кризис подтвердил в очередной раз неизменное лидерство доллара США в мире как главного средства платежа и средства обмена. Многие ЦБ вынуждены были заключать своп-соглашения с ФРС США, чтобы снизить напряжённость с ликвидностью внутри страны. Более того, в большом количестве американской валюты нуждались в первую очередь не коммерческие банки США, а прочие коммерческие банки - например, европейские, у которых был большой объём трансграничных операций.

В итоге, регион Восточной и Юго-Восточной Азии, к которому приковано основное внимание всех экономистов и экспертов как к самому перспективному, оказался без единого эмиссионного центра и единой регионаньной валюты, что значительно повысило валютные риски и кризисные потери в периоды экономических сбоев мирового хозяйства.

Возможна ли единая валюта в Азии?
Скорее всего регион Восточной и Юго-Восточной Азии останется на данном этапе без единой валюты и валютного союза. Если бы создание единого эмиссионного центра было возможно, то было бы три потенциальные возможности реализации этого проекта: японская иена как единая региональная валюта; китайский юань как единая регионаньная валюта; новая синтетическая валюта типа евро.

К сожалению, ни один из этих вариантов не реализуем. На роль региональной валюты, как правило, претендует либо валюта страны - экономического лидера в регионе, либо новая синтетическая валюта. В Восточной Азии присутствуют два сильных экономических лидера - это КНР и Япония, но ни один из них не уступит первенство в этом вопросе оппоненту. Более того, ситуация усложняется эскалацией конфликта между КНР и Японией по вопросу островов Сэнкаку. Политические трения имеют тенденцию отражаться на экономических взаимоотношениях этих двух стран. Китай уже объявлял бойкот японским товарам на своей территории, что негативно отразилось на динамике японского экспорта и доходов от него. В этом случае, Китай никогда не согласится на то, чтобы японская иена была региональной валютой. Аналогичную позицию займёт и Япония в отношении китайского юаня.

Следует отметить, что японская иена никогда не приближалась к статусу ключевой валюты или мировых денег, как доллар США. Это во многом объяснялось сначала позицией японских властей, которые позитивно смотрели на возможную роль иены как ключевой валюты в Азии, но отнюдь не приветствовали её широкое распространение. Задачи денежно-кредитной и валютной политики Японии определяли контролируемость национальной валюты как главный приоритет. Это было связано с особенностями японской экономики и структуры внешней торговли. Слабая иена давала большую конкурентоспособность японским товарам на внешних рынках. А контроль над обменным курсом был бы невозможен при более масштабном внедрении японской иены в международную валютную и финансовую систему и расчёты в международной торговле.

Иена никогда не была центром региональной или глобальной системы фиксированных валютных курсов. Становление Японии как регионального экономического лидера пришлось на время сильного политического контроля со стороны США. Можно сказать, что это отчасти определяет современный подчинённый статус японской иены. Политическая зависимость правительства Японии от курса администрации США является серьёзным препятствием на пути интернационализации японской иены.

Сейчас японской иене трудно претендовать на валютное лидерство в регионе из-за больших внутренних экономических проблем, которые связаны, в первую очередь, с затянувшейся дефляцией, разросшимся госдолгом и экономической стагнацией. Если национальная валюта претендует на региональное лидерство, оно должно, прежде всего, подкрепляться экономической мощью внутренней экономики. Только решив свои внутренние экономические проблемы, Япония сможет успешно осуществлять внешнюю экономическую - в том числе и валютную экспансию. Более того, нужно учитывать настороженное отношение к иене со стороны практически всех стран АТР.

Что касается Китая, то его экономика тоже вошла в эру корректировки модели регионального развития. Инвестицион-но-экспортная модель китайской экономики уже исчерпала себя. По прогнозам многих экономистов, темпы роста китайской экономики в ближайшем будущем снизятся до 3-6 % в год. Страна стоит на пороге серьёзных структурных реформ экономики, что создаёт серьёзные сложности макроэкономического управления. Руководство КНР осознаёт и признаёт необходимость реформ и сокращения вмешательства государства в экономику.

Одной из главных социально-экономических проблем экономики КНР является распределение. Слишком долго право распределения основных ресурсов находилось в руках государства. Скорее всего, реформы начнут осуществляться уже в ближайшие годы. Недавно был анонсирован пакет из 60 реформ. Главными задачами реформ являются - сокращение долговой нагрузки частного и государственного секторов, увеличение доли внутреннего потребления в ВВП, решение проблем финансовых пузырей и экологии.

В этом случае возможны непрогнозируемые ошибки и финансовые потери, так как Китай, скорее всего, будет проводить смену курса в сугубо индивидуальном ключе. Экономические потери в таком случае неизбежны. Они вполне способны на какое-то время, пусть и недолгое, ослабить экономическую мощь страны. Это тоже может изменить баланс экономических сил в регионе и не дать возможности Китаю стать главным экономическим, финансовым и валютным центром.

Создание же синтетической валюты представляется в регионе Восточной и Юго-Восточной Азии крайне сложным по сравнению с экономической, финансовой и валютной интеграцией в рамках ЕС. Первая причина - неравномерное экономическое развитие стран региона. На современном этапе и развитие стран ЕС нельзя назвать равномерным, но на первых стадиях интеграционных процессов оно было более однообразным. Вторая причина - страх потери суверенитета. Так или иначе, создание единого эмиссионного центра является только новым шагом к дальнейшему углублению интеграции. Страны ЕС уже столкнулись с необходимостью проведения единой фискальной политики.

Третья причина - отсутствие страны - экономического лидера в регионе. Как уже указывалось выше, присутствует серьёзная конкуренция между Китаем и Японией в разграничении как политического, так и экономического контроля в регионе. Скорее всего, страны Восточной и Юго-Восточной Азии окажутся в двух разных валютных блоках - в зоне юаня и в зоне иены, а региональное валютное регулирование будет строиться на основе двухсторонних, трёхсторонних или многосторонних соглашений. Страны, где влияние Китая в экономической сфере сильно, вполне могут присоединиться к зоне юаня. Как правило, это страны, где сильна китайская диаспора, так как Пекин хорошо умеет с ней работать. Также к этой группе можно отнести многие страны Юго-Восточной Азии. У Японии достаточно сильные позиции в Восточной Азии.

Институциональные предпосылки формирования зоны иены
В 1977 г. была провозглашена доктрина Фукуды, согласно которой Япония рассматривала себя как равную среди государств Юго-Восточной Азии и пропагандировала планы создания тихоокеанской экономической зоны. Японии было значительно легче, чем развитым странам Запада, удерживать экономическое лидерство в этом регионе. Она имеет большое количество специалистов как среди чиновников, так и в частных компаниях, которые очень хорошо знакомы с условиями работы в странах этого региона и владеют местными языками. Они прекрасно осведомлены об экономическом положении в этих странах.

Японские производственные компании изготовляют оборудование, которое максимально соответствует природным условиям этих стран. Это касается машин и механизмов для рисоводства, кустарей, мелких и средних предприятий. Оборудование производится с учётом особенностей тропического климата. Из-за длительной ориентации развивающихся стран на своего более мощного в экономическом отношении соседа промышленность этих стран приспособлена к японским машинам и оборудованию.

Приобретая японские станки, эти компании уже вынуждены повторно обращаться к японским компаниям за запасными частями и оборудованием. Также страны Юго-Восточной Азии продают Японии практически всё своё сырьё. Япония опять же находится в более выгодном положении, чем западные конкуренты, благодаря географической близости. Порты Японии находятся ближе, что сокращает транспортные издержки японских перевозчиков и компаний, которые занимаются импортом в Японию сырья из соседних стран Азии.

Более того, уже давно начавшийся перенос производственных мощностей многих японских компаний за рубеж осуществлялся именно в соседние страны, богатые сырьём и дешёвой рабочей силой. Всё это однозначно способствовало более глубокому проникновению японской экономики в регион и приобретению ей положения экономического лидера в нём.

Ещё одним инструментом экономической дипломатии Японии является официальная помощь развитию - ОПР, которая заключается в основном в предоставлении грантов на развитие инфраструктурных объектов и технической помощи в виде поставки станков и оборудования. Экономическая дипломатия Японии базируется на четырёх столпах: системе свободной торговли, обеспечении долгосрочных и стабильных поставок природных ресурсов, энергоресурсов и продовольствия, продвижении за рубежом инфраструктурных проектов и повышении привлекательности Японии в качестве туристической страны. За выработку стратегии ОПР в Японии отвечает Министерство иностранных дел, но с 1974 г. существует ещё и специализированное агентство, которое непосредственно реанизует программы - Японское агентство международного сотрудничества. ОПР финансируется за счёт государственного бюджета Японии.

Потоки ОПР Японии идут в трёх географических направлениях: АСЕАН, Индостанский полуостров и Африка. Несмотря на то, что сейчас главными получателями данного вида помощи стали страны Африки, страны Азии занимают весомое место в размерах японской ОПР. На них приходится 45 % всего объёма помощи со стороны Японии. Ранее страны АСЕАН были главной точкой приложения официальной помощи развития Японии - 30 % всего объёма в 2004 г. На современном этапе поток помощи в эти страны сократился до 14,7 % на фоне повышения доли стран Южной Азии до 13,9 %.

К сожалению, после землетрясения и аварии на АЭС «Фукусима-1» наблюдалось сокращение бюджета официальной помощи развитию на 50,1 млрд иен, а именно на 10 %. Это было вызвано необходимостью мобилизовать финансовые и экономические ресурсы страны для ликвидации последствий стихийного бедствия, которое нанесло огромный ущерб японской экономике. Серьёзные внутренние экономические проблемы дефляции и государственного долга не дают Японии возможности тратить значительные суммы на цели внешней экономической дипломатии. 

Было бы преждевременно говорить о возможности создания единой региональной валюты в Азии, так как не имеется никаких предпосылок для этого. В регионе нет ни чёткого экономического лидера, ни равномерного экономического развития, ни политического согласия по многим концептуальным вопросам. Ситуацию усложняет политическая и экономическая конкуренция КНР и Японии, каждая из которых обладает серьёзным потенциалом стать экономическим лидером в регионе. На современном этапе возможно говорить лишь о создании двух валютных блоков - зоны юаня и зоны евро.