Санкции, введенные западными странами, не оказали на Россию желаемого эффекта, даже наоборот. Уже несколько лет госорганы призывали к ориентированию российской экономики на импортозамещение, тем не менее все импортирующие компании продолжали интенсивно закупать и с высокой маржой продавать иностранные товары, спрос на которые был стабильно высок. В это же время в банковской сфере стал назревать кризис ввиду интенсивного отзыва лицензий у коммерческих банков. Более того, с весны 2014 г. началось активное падение цен на нефть, которое неспешными шагами стало порождать ослабление курса национальной валюты, увеличивая прогнозируемые уровни инфляции.

Данное явление не мог не заметить ЦБ РФ, который взял курс на инфляционное таргетирование. Вполне возможно, что именно широкое освещение данной проблемы в СМИ стало формировать у граждан ожидание ослабления национальной валюты и страх перед гиперинфляцией, что и переросло в декабрьскую панику на рынке. Впрочем, ЦБ сыграл свою роль в данном явлении, перейдя к плавающему валютному курсу в один из пиковых моментов напряжения, приняв данное решение за две недели до заседания ОПЕК. К концу осени и началу зимы стало очевидно, что не санкции, но волатильность нефтяных цен и падение рубля вызвали как превышающий ожидания уровень инфляции, так и огромный рост цен на импортные товары. Но именно это и дало толчок к тому, что с наступлением 2015 г. экономика начала облагораживаться. Снижение импорта достигло 35% за первый квартал, высочайшая же ключевая ставка ЦБ и продажа 75% валютной выручки породили рекордное укрепление рубля. Наконец начал появляться реальный спрос на отечественную продукцию и стали появляться ресурсы для реализации заветной программы импортозамещения.

Если посмотреть на мировой опыт переходов к плавающим валютным курсам и ориентированности экономики на экспорт или импорт, то можно наблюдать схожую ситуацию в Японии, когда, изначально став свободно конвертируемой валютой, иена котировалась по 300 за американский доллар и 575 за британский фунт. С интенсивным же развитием Японии в области автомобилестроения и производства электротехники иена укреплялась до 100 и 80 за американский доллар, а против фунта до 120. Данное явление вполне естественно, ведь при слабом курсе валюты иностранные агенты охотнее покупают товары по выгодному для них курсу. Вместе с тем спрос на их товары в данной стране падает, ввиду непомерного роста цен, за которым не поспевают доходы потребителей. Оставляя же на длительный период курс слабым, сальдо торгового баланса страны будет стабильно расти в профицит, пока доходы потребителей не возрастут до новых цен на импортные товары, возвращая спрос на них.

Стоит отметить вполне четкое деление валют на товарные-сырьевые и резервные, так как это определяет их манеру движения в период кризисов. К сырьевым относят такие валюты, как канадский доллар, новозеландский доллар, австралийский доллар, российский рубль, ввиду того что их курс образуют цены на сырьевые товары. У резервных валют же, таких как швейцарский франк, американский доллар, британский фунт, напротив, курс образуется от объемов торговли услугами и изменения банковских структур. Но и одной и другой группе валют не хватает противоположных своей группе качеств. Так, американский доллар начал уверенное укрепление против всех валютных пар ввиду добычи и накопления сланцевой нефти со стороны США и падением цен на нефть на мировом рынке из-за этой же самой добычи. Это дало возможность США надавить на все неугодные интересы государств и даже вынудить Евросоюз ввести невыгодные для самого Евросоюза санкции в отношении РФ. На данный момент у нас в России же наблюдается обратное явление. Ввиду падения нефтяных цен, курса национальной валюты и крайне неблагоприятных прогнозов в отношении автомобильного рынка начинает уверенный рост как пищепром, так и легкая промышленность. Вместе с тем любой экспорт продукции с падением курса начал приносить почти на 50% больше доходов, что делает данное направление крайне привлекательным для предпринимателей.

Сама экономическая ситуация в стране порождает не только развертывание импортозамещающей программы, но и ускоряющееся развитие связей с Китаем ввиду санкций, наложенных на торговлю с европейскими странами. Стоит отметить, что торговать с Китаем и всем азиатским регионом сейчас также выгодно, так как рубль против юаня тоже слабел на 60-100%. Краеугольным камнем тут в свою очередь является текущий вопрос: в какой валюте вести расчеты? Для сохранения начавшийся тенденции России будет более выгодно вести расчеты в китайских юанях ввиду того, что рубль не станет интенсивно укрепляться. Имея до сих пор все нефтегазовые контракты, посчитанные в долларах США, укрепление рубля окажет исключительно негативный характер на экономику, как минимум значительно сокращая собираемые налоги с торговли сырьем, которая еще будет длительный срок превалировать.

При таком пути развития внешней торговли и всей экономики в целом стоит также рассмотреть влияние инфляции на него. Сейчас инфляция в России крайне высока, хоть она и начала замедляться благодаря действиям ЦБ, но в сравнении с развитыми странами ее уровень непомерно высок. Тем не менее в ЕС начинают зреть настроения, схожие с Японией, и поиски спасения от дефляции. Марио Драги пошел по схожему пути, задав путь на политику количественного смягчения евро, когда Япония лишь продлила идентичную политику уже. Теоретически малая инфляция в 1-3% за год облагораживает экономику и указывает на возможный темп экономического роста за тот же год, когда высокая инфляция большинством аналитиков воспринимается как «болезнь» экономики или ее подверженность кризисам.

Но как показал прошедший 2015 год, на текущий момент вопреки всем прогнозам ситуация в России идет по иному сюжету, показывая вместе с 11,4% инфляции поразительный рост производства на 3,9%, на январь 2016 г. Хоть ослабление национальной валюты и ведет к росту уровней инфляции, но когда данное явление входит в расчет, то оно дает возможность большего роста экономики и оборотов внешней торговли. Именно ЦБ в таковой ситуации играет решающую роль, поднимая ключевую ставку. С одной стороны, ставка отражает высокую стоимость кредитования в коммерческих банках в стране, но с другой - она также отражает прогнозируемое укрепление национальной валюты и рост акционерных предприятий.

Уже с марта западные инвесторы стали присматриваться не только к российской валюте, но и к российскому фондовому рынку. Удерживая же ключевую ставку, ЦБ не только сможет вернуть прошлогодний отток капитала в 151,5 млрд долларов, но и сделать рубль с российским рынком привлекательным местом для инвестиций. В заключение стоит пояснить противоречивость текущего выбора пути развития. Слабый валютный курс, бесспорно, окажет наилучшее на текущий момент влияние на внешнюю торговлю России ввиду привлекательной дешевизны отечественных товаров на иностранных рынках. Но именно он ведет к росту инфляции, которая если не породит вновь сильного роста производства, то может создать предкризисные настроения в стране. В то же время снятие западных санкций сможет дать дополнительный скачок роста экспорта России. При сохранении же текущей политики ЦБ Россия будет становиться все более привлекательной для инвестиций, а укрепление национальной валюты будет лишь подчеркивать это.

С укреплением рубля уже вновь становятся популярны операции «carry trade», когда кредит берется в низкоинфляционной зоне и с наименьшей ставкой ЦБ, например ЕС, Японии или Швейцарии, и инвестируется в валюту страны со ставкой ЦБ от 3-5%. Подобные операции вызывают неизбежное укрепление национальной валюты, в которую инвестируют, принося ощутимый доход. Укрепление рубля даст компаниям, работающим на внешний рынок, большую возможность развития и создания филиалов за рубежом. Пойдя по этому пути, Россия скорее придет к становлению новым финансовым центром, но рост внешней торговли будет существенно медленнее, нежели при сохранении слабого курса рубля. Это позволит справедливо России претендовать также на становление центром евроазиатской интеграции. Данные изменения уже позволят в свою очередь полностью нивелировать значение санкций со стороны западных государств для российской экономики.