На прошлой неделе правительство России определилось со вторым повышением пенсий, запланированном на 2016 год. Вместо ожидавшейся во 2П 2016 г. индексации пенсионерам будет единовременно выплачено по 5000 рублей в январе 2017 г. В 2017 г. индексация должна пройти согласно прежним обещаниям, на уровень фактической инфляции 2016 года - 6%.

Замена второй индексации разовой выплатой - нарушение прежних обещаний и некоторый компромисс. В среднем разовая выплата компенсирует увеличение пенсии на 1000 руб./месяц за оставшиеся месяцы 2016 года, как было бы и после индексации на положенные по закону - 8,6% с сентября 2016 года. Но пенсия 2017 и последующих лет после единовременной уже окажется ниже, чем она была в альтернативном сценарии с индексацией с сентября 2016 года. Ведь разовая выплата не войдет в базу для повышения пенсии в 2017 г. Пойти на такой шаг правительство вынудили сложности с доходами бюджета, особенно после отказа от приватизации Башнефти.

Более низкая пенсия, которую будут получать пенсионеры в 2017 г. сулит более медленное восстановление доходов и потребления. Однако, не исключен разовый скачок потребления в январе-феврале 2017 г.. Определив параметры индексации пенсии, правительство несколько снизило неопределенность бюджетной политики. Но главная проблема - неясность общей бюджетной стратегии - пока остается. К тому же, компромисс, который «подправил» закон создает мнение, что и в дальнейшем с законом можно поступать по обстоятельствам.

По итогам 1П 2016 г. организации увеличили сальдированный финансовый результат на 5,3%гг. Выйти в рост относительно прошлого года удалось благодаря эффекту базы. Ниже прошлого года остается прибыль в сельском хозяйстве -2,3%гг, добыче -17,5%гг, обработке -2,9%гг и торговле - 16,9%гг. Пока компании направляли прибыль на повышение зарплат. В структуре ВВП по источникам доходов доля оплаты труда в 1 кв. 2016 выросла до 51,2% против 48,7% в 1 кв. 2015 и 49,2%гг в 1 кв. 2014 г.