Росстат существенно изменил методологию оценки экономической активности. Ведомство перешло к новым классификациям видов и продуктов экономической деятельности - ОКВЭД2 и ОКПД2. Классификация перекодировала порядка 40 000 товаров и услуг. Теперь промышленность подразделяется на 4 сектора: «добыча ископаемых», «обрабатывающее производство», «энергия, газ и пар» и «водоснабжение и утилизация».

Росстат пересмотрел с повышением оценку роста промышленного производства в 2015-16гг. Пересмотр данных вызван как изменением классификаторов, так и поступлением обновленной информации от предприятий. Изменения серьезно отразились на оценке роста в 2015г - с -3,4% до -0,8% и умеренно - в 2016 - с +1,1% до +1,3%. Новые данные фиксируют, что последним месяцем спада в годовом выражении стал не октябрь, а январь 2016г. В целом, улучшение оценок соответствует данным альтернативных показателей, таких как индексы PMI Markit, ЦМАКП и ВШЭ.

Промышленность в январе выросла на 2,3%гг против 0,2% в месяцем ранее. Производство выросло во всех 4 секторах. При этом везде, кроме сектора «обеспечение энергией, газом и паром», темпы роста увеличились. С учетом сезонности рост промпроизводства ускорился с -1,5% до 0,8%мм.

Статистика банковского сектора в январе не преподнесла сюрпризов. Кредитование остаётся слабым. Объем кредитов снизился на 0,1%мм с учетом валютной переоценки. Сжатие портфеля произошло из-за сокращения розничных кредитов на 0,3%мм, вызванного, скорее всего, ростом досрочных погашений за счет полученных в конце года премий. Корпоративное кредитование незначительно выросло на 0,1%мм. Уровень просроченной задолженности вырос после четырех месяцев снижения: +0,2пп до 8,1% по розничному сегменту и +0,2пп до 6,5% по корпоративному. Однако январский рост просрочки является обычным явлением. Депозиты и счета организация выросли на 3%мм, достигнув 25 трлн рублей. Вклады населения сократились на 0,6%мм под влиянием сезонности - в декабре счета выросли на 3,9%мм за счет премий, теперь направленных на покупки и досрочные погашения. В результате объем вкладов сократился до 24 трлн. Прибыль сектора составила 114 млрд, заметно превысив значение января прошлого года в 32 млрд. При этом отчисления в резервы на возможные потери оказались на одном уровне: 93 млрд против 98 млрд годом ранее.

Доходы федерального бюджета в январе составили 20,4%ВВП. Общая сумма поступлений почти равна результату января прошлого года - 20,7%ВВП, но структура заметно изменилась. Нефтегазовые доходы выросли на 0,8п.п. до 7,8%ВВП благодаря росту цен на нефть с - 2300 до 3200 рублей за баррель. Компенсировал приток спад ненефтегазовых доходов на 1,1пп до 12,6%ВВП. Причиной спада стало сокращение прочих поступлений на 1,3пп до 1,2%ВВП - статья учитывает межбюджетные трансферты. Однако сокращение поступлений частично покрыто снижением расходов на межбюджетные трансферты на 0,8%пп, поэтому чистый эффект для бюджета не столь велик. Отметим также перераспределение доходов от НДС -0,8пп до 7,1%ВВП к акцизам +0,8пп до 3,3%ВВП. В целом, доходы выросли на 16% в номинальном выражении и собраны на 9,4% от годового плана.

Расходы бюджета составили 20,7%ВВП. Расходы заметно выросли по отношению к январю прошлого года, в котором составляли 13,2%ВВП. Резкое увеличение объясняется тремя факторами. Во-первых, расходы в январе прошлого года были непривычно низкими. Обычно на январь приходится 7-8% всех расходов за год, но в 2016г было потрачено только 4%. Тогда как в январе 2017 расходы как раз составили 8% годового плана. Во- вторых, резко выросли социальные расходы +480 млрд. рублей или 6,7%ВВП, включая и эффект от единовременных выплат по 5000 рублей пенсионерам. В-третьих, расходы на оборону выросли на 0,9пп до 1,2%ВВП. Вероятно, это вызвано разным распределением годовой суммы по месяцам. Помесячное распределение оборонных расходов заметно различается в разные годы: в январе 2013 было потрачено 11% годовой суммы, в 2014 - 3%, в 2015 - 21%, 2016 - 0,3%, а в 2017 - 3% годового плана. Рост оборонных расходов будет недолгим: по итогам года траты в соответствии с бюджетом должны составить 3,3%ВВП против 4,6%ВВП в 2016 году.

Правительство опубликовало план приватизации на 2017-19 годы. План оказался достаточно скромным. Крупными сделками должны стать только сокращения долей в ВТБ - с 60,9% до 25%, Совкомфлот - с 100% до 25%, Алроса - с 33% до 29% и полная приватизация ОЗК, НМТП и Кристалл. Оценки предполагаемых доходов от сделок план не содержит. Вероятно, доходы могут составить около 400-500 млрд рублей. Кроме того, план также предполагает продажу 800 некрупных предприятий и более 1000 объектов имущества на сумму 17 млрд рублей. План не предполагает обсуждаемую ранее приватизацию акций Роснефти, Транснефти, РЖД, Аэрофлота, Ростелекома, Роснано и Росспиртпрома. Не были пока озвучены и планы по продаже акций Сбербанка, находящихся в собственности Банка России.



Агентство Moody's улучшило прогноз по кредитному рейтингу России с «негативного» до «стабильного». Рейтинг по-прежнему остаётся на неинвестиционном уровне Ba1. Агентства S&P и Fitch ранее также повысили прогноз до «стабильного», при этом S&P сохраняет рейтинг на неинвестиционном уровне BB+, а Fitch - на инвестиционном уровне BBB-. Решение Moody's приятно, но не окажет серьезного влияния экономику.