Первый квартал 2012 г. обнажил главную проблему, возникшую еще в прошлом году, проблему балансирования стагнирующих источников фондирования с динамично развивающимся розничным и стабильно растущим корпоративным кредитованием. Основным ресурсом роста кредитования, характерным для I-х кварталов года, стало сокращение ликвидных активов. Однако, поскольку ликвидность уже достигла минимальных уровней, дальнейшее поддержание роста кредитования экономики будет зависеть от притока в банковский сектор новых ресурсов. 

В марте активы банковского сектора выросли на 1,4%, а всего за I квартал на 1,9%1. Такие темпы роста являются чрезвычайно низкими даже для I квартала, когда банковский сектор традиционно сталкивается с замедлением роста депозитной базы, особенно если сравнивать динамику роста банковских активов в I квартале с докризисным периодом. В период 2004- 2008 гг. рост банковских активов в I-ом квартале составлял в среднем 6-8%, а после 2010 г. не превышает 2%. То есть темпы роста I квартала вышли на стабильно низкий уровень. В номинальном выражении увеличение банковских активов в I-ом квартале 2012 г. составило чуть более 800 млрд руб.

Собственные средства банковского сектора выросли за квартал на 3,7% или на 256 млрд руб. Рост собственных средств банковского сектора был обеспечен прибылью. Ее величина без учета формирования резервов на возможные потери составила за три месяца 291 млрд руб., а с учетом операций с резервами 268 млрд руб. Такой объем прибыли соответствует рентабельности собственных средств 22,2% в годовом выражении, а активов 2,6% в годовом выражении, что чуть больше, чем в целом за 2011 г. 19,6 и 2,3%, соответственно. Таким образом, прибыль банков обеспечила более 35% квартального прироста активов.

При этом рост регулятивного капитала банковского сектора за тот же период оказался почти в два раза скромнее, всего на 136 млрд руб. или на 2,6%. Сказались дополнительные ограничения, накладываемые инструкциями Банка России. Соответственно, норматив достаточности капитала банковского сектора с начала года незначительно сократился с 14,7 до 14,6%, продолжая среднесрочную тенденцию к его снижению, при минимально допустимой отметке в 10%.

Привлеченные заемные средства банковского сектора в I-ом квартале выросли на 1,4%. Основными причинами низкого роста привлеченных средств банков в этот период стали изъятие депозитов Минфина, стагнация средств корпоративного сектора и уменьшение иностранных займов.

Привлеченные средства
Объем средств населения за I квартал 2012 г. увеличился на 2,5%. Это наименьшие темпы притока вкладов физических лиц в банки в I-м квартале за последние 10 лет, не считая кризисного 2009 г. Более того, три последних года темп притока вкладов в I-ом квартале последовательно замедлялся с 4,7% в 2010 г. и 3,2% в 2011 г. Годовой темп роста средств населения в банках, таким образом, замедлился до 19,0%, максимальный уровень в 32% был отмечен осенью 2010 г.

Отличительной особенностью на рынке вкладов в I-м квартале стал заметный рост счетов и депозитов в иностранной валюте. За три месяца их объем вырос на 9,8% в долларовом выражении или на 6,7 млрд долл. Это больше, чем за весь 2011 г., когда валютные вклады вырос ли лишь на 4,8 млрд долл. Рублевые же средства населения в банках выросли за этот период лишь на 1,1%.

Наиболее активно привлекали средства населения мелкие и средние банки. Если по 30 крупнейшим банкам темп притока вкладов в I-м квартале 2012 г. составил 1,5%, то по прочим банкам 5,6%. При этом на крупные банки пришлось около 40% притока вкладов, тогда как они занимают более 70% в их общем объеме. Причина, вероятно, заключается в более высоком уровне процентных ставок по депозитам у средних банков. Действие системы страхования вкладов фактически уравнивает в глазах клиента все банки с точки зрения надежности, поэтому очевидным образом конкуренцию за вкладчика начинают выигрывать банки, проводящие более агрессивную процентную политику.

Средства на расчетных и депозитных счетах предприятий в течение I квартала демонстрировали неустойчивую динамику и в результате их увеличение составило лишь 0,5%. Тем не менее годовой темп роста по итогам I-ого квартала 2012 г. слегка увеличился до 24,9%, вследствие того, что в первом квартале 2011 г. наблюдался отток средств со счетов корпоративных клиентов.

Также как и в случае с вкладами населения средства предприятий в иностранной валюте росли быстрее, чем в рублях. Так если рублевые счета за I-й квартал сократились на 3,0%, то счета в иностранной валюте выросли на 15,8% в долларовом выражении или на 10 млрд долл. В отличие от средств населения, средства предприятий быстрее росли в крупных банках. Так, банки, входящие в число 30 крупнейших, суммарно увеличили привлечение средств от корпоративных клиентов на 2,8%. Прочие же наоборот испытали в I-ом квартале отток средств со счетов предприятий на 6,3%.

Иностранные пассивы банковского сектора согласно балансовой отчетности сократились на 1,3% или на 2 млрд долл. При этом по предварительной оценке платежного баланса за I-й квартал уменьшение обязательств банковского сектора перед нерезидентами было еще значительнее: 7,1 млрд долл. Несмотря на заметные отличия оценок по разным методологиям, обе они указывают на сокращение задолженности банков перед нерезидентами.

Господдержка банковского сектора за I-й квартал 2012 г., сумма кредитов Банка России и депозитов Минфинауменьшилась более чем на 200 млрд руб. 11,4%. Одновременно с этим снижением ее структура изменилась в пользу инструментов рефинансирования Банка России. Их суммарный объем вырос за три месяца на 257 млрд руб. или более чем на 20%. Основными получателями кредитов Банка России стали Сбербанк 222 млрд руб., рост 39% и мелкие и средние банки 109 млрд руб. и 63%, соответственно.

Задолженность банков перед Минфином по размещенным депозитами снизилась с 562 млрд руб. на 1 января до 102 млрд руб. на 1 апреля. Дальнейшие возможности Минфина по краткосрочному фондированию банков будут, вероятно, зависеть от результатов исполнения бюджета в I-ом квартале федеральный бюджет был сведен с дефицитом. Однако расширение инструментов рефинансирования банков со стороны Банка России должно будет при необходимости компенсировать депозиты Минфина.

Размещенные средства
Кредитование физических лиц продолжает оставаться наиболее динамично растущим сегментом банковских активов. За I квартал задолженность населения перед банками увеличилась на 6,6%, а годовые темпы роста розничного кредитного портфеля превысили 40%, то есть вернулись на уровень конца 2008 г.

Быстрые темпы роста совокупного кредитного портфеля продолжают скрывать рост, хоть и более медленный, «плохих» кредитов. Так просроченная задолженность физических лиц перед банками за три месяца выросла лишь на 2,9%, а величина резервов на возможные потери по розничным кредитам на 2,5%. В результате доля просроченной задолженности сократилась с начала года с 5,3 до 5,2%, а отношение резервов к объему кредитной задолженности физических лиц с 7,2 до 7,0%.

При этом значительно растет вклад банковского кредитования в конечное потребление. Так, если за январь-февраль 2011 г. объем вновь выданных банковских кредитов населению составил 15% от суммарной величины розничного товарооборота, оборота общественного питания и платных услуг, то за аналогичный период 2012 г. это соотношение составило уже 21%. То есть каждый пятый рубль, потраченный домашними хозяйствами на потребление, был предоставлен в кредит банковским сектором.

Наиболее быстрыми темпами розничный кредитный портфель расширялся в I-м квартале 2012 г. в Сбербанке 9,3%, других госбанках 6,3% и мелких и средних банках 6,1%. Настораживающим фактом является то, что в этот же период и Сбербанк, и группа средних и мелких банков оказались главными реципиентами рефинансовых кредитов Банка России. Если это является не простым совпадением, то означает, что набольшие проблемы с ликвидностью имеют банки более активные на рынке потребительского кредитования. Однако для подтверждения или опровержения этой гипотезы требуется более подробное исследование, выходящее за рамки настоящего обзора.

Корпоративный сегмент кредитного рынка в I-м квартале 2012 г. рос весьма умеренно: на 2,3%. Годовые темпы роста при этом замедлились до 21,3%. Примечательно, что увеличение кредитной задолженности в корпоративном сегменте за первые три месяца 2012 г. оказалось ниже, чем на розничном: 369 против 392 млрд руб. Таким образом динамика кредитования корпоративных заемщиков отстала от розничного не только в темпах, но и в абсолютных размерах.

Умеренная динамика роста совокупного кредитного портфеля корпоративным заемщикам перестала скрывать ухудшение его качества. И просроченные кредиты, и сформированные резервы на возможные потери по кредитам небанковским заемщикам в I-м квартале росли быстрее. В результате доля просроченной задолженности увеличилась с 4,8 до 5,1%, а отношение резервов к кредитному портфелю с 8,3 до 8,4%.

Ликвидность банковского сектора, то есть отношение абсолютно ликвидных активов к совокупным активам за I квартал 2012 г. сократилась с 6,3 до 4,8%, что во-первых, ниже предкризисного уровня 1 сентября 2008 г. 4,9%, а во-вторых, близко к минимальным историческим значениям осени 2011 г. 1 ноября 2011 г. 4,5%. Кроме того, как уже отмечалось в предыдущих обзорах, большая часть ликвидных активов банков сформирована за счет средств денежных властей. Так без учета кредитов Банка России ликвидность на 1 апреля 2012 г. составила бы лишь 1,2% совокупных активов, такой уровень последний раз наблюдался в 2009 г. А ликвидность без учета как кредитов Банка России, так и депозитов Минфина уже несколько месяцев колеблется вблизи нулевой отметки.

С точки зрения межсекторных финансовых потоков в российской экономике, текущая нехватка ликвидности вызвана тем, что последний стабильный нетто-кредитор банковского сектора, сектор домашних хозяйств, постепенно утрачивает эту роль. Так в 2011 г. только по итогам декабря объем привлеченных вкладов физических лиц превзошел увеличение розничного кредитного портфеля. По итогам I-ого квартала 2012 г. увеличение кредитов населению 392 млрд руб. также больше прироста депозитов 306 млрд руб. Для банков такая стратегия оправдана в краткосрочном периоде, поскольку вклады населения традиционно являются одним из самых дорогих пассивов, поэтому их относительное сокращение ведет к удешевлению ресурсной базы, тогда как розничное кредитование наиболее доходно. Однако в более отдаленной перспективе сохранение текущих тенденций чревато кризисом «плохих» долгов на рынке розничного кредитования, в результате снижения общей платежеспособности домашних хозяйств.