Перед Вами краткий обзор сектора электротоваров и электроники Израиля. Этот сектор отличается острой конкуренцией, и в нем действуют многочисленные компании - импортеры. По данным «Электра муцрей цриха», приведенным в отчете компании за 2014 год, объем рынка составляет около 7.5 млрд шекелей - расчет сделан на основании потребительских цен, не включая НДС. При этом на долю четырех публичных компаний - «Электра муцрей цриха», «Тадиран», «Бримаг» и «Ралко» приходится 4.5 млрд шекелей.

На этом рынке действует много игроков, среди которых частные магазины, розничные сети по продаже электротоваров, продуктовые сети, Интернет-магазины, и магазины, работающие по модели «Сделай сам». На протяжении последних лет, как это происходило и в других секторах торговли, доля небольших частных магазинов сократилась и, напротив, увеличилась доля крупных сетей с многочисленными филиалами, таких как «Махсаней хашмаль» и «Шекем электрик».

В дополнение к конкуренции между многочисленными продавцами существует и острая конкуренция между производителями электротоваров, и это приводит к быстрой доставке в Израиль аналогичных товаров разных фирм. При поступлении в продажу новой модели цена на предыдущую модель снижается на десятки процентов. В последние годы к удешевлению электротоваров привели также снижение таможенных пошлин и рост обменного курса шекеля - с августа, правда, усиление шекеля сменилось последовательным ослаблением его курса относительно корзины валют.

Структура сектора такова, что некоторые импортеры располагают эксклюзивными правами на ввоз в Израиль отдельных известных брендов. Та же «Электра муцрей цриха», например, располагает эксклюзивными правами на импорт в страну электротоваров брэнда «Саутер». Однако распространенным явлением для сектора является и параллельный импорт, когда товары одной и той же марки ввозятся разными импортерами, несмотря на наличие эксклюзивного договора. Результатом становится острая конкуренция между официальным импортером, предоставляющим гарантию производителя и другими, неофициальными поставщиками, которые часто продают эти же товары значительно дешевле.

Макроэкономический анализ
За первые девять месяцев 2014 года товарооборот торговых сетей, специализирующихся на продаже товаров длительного использования, повысился на 0.1% - с учетом сезонности по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Известно также, что в 2014 году этот показатель снизился на 1.3% по сравнению с 2013 годом. Изучение данных за долговременный период обнаруживает, что в 2004-2008 годах индекс рос со средней скоростью 11% в год, а затем темпы роста значительно сократились. На протяжении 2008-2013 годов среднегодовые темпы роста индекса составляли только 1.7%. При этом проверка динамики товарооборота показывает, что причины замедленного роста индекса в последние годы отличаются причин, приведших к приостановке положительной тенденции в начале десятилетия.

В первой половине 2014 года расходы на покупку потребительских электротоваров уменьшились на 4.5% по сравнению с предыдущим полугодием - с учетом сезонности и в постоянных ценах. По данным Налогового управления, за первые девять месяцев текущего года количественные показатели импорта «белых» электротоваров снизились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - под «белыми» электротоварами понимаются холодильники, стиральные машины, а также посудомоечные и сушильные машины. При этом особенно сильно, на 24%, снизился экспорт холодильников. С другой стороны, в тот же период зафиксировано увеличение объемов импорта домашней электроники - телевизоры, видео и DVD. К примеру, импорт телевизоров увеличился на 11%. Отчасти, этот рост объясняется пришедшимся на июнь чемпионатом мира по футболу.

Цены на электротовары - как они представлены в индексе потребительских цен на протяжении последнего десятилетия демонстрируют ясную тенденцию к понижению. Среди причин - переход к массовому и дешевому производству в странах Дальнего Востока, изменение потребительских привычек израильтян в пользу менее качественных, но более дешевых электротоваров и острая рыночная конкуренция в секторе. Только в январе-октябре 2014 года цены снизились в среднем почти на 4%. Если цены продолжат снижаться также в ноябре и декабре, это будет самым резким снижением цен с 2004 года. Столь значительному снижению цен поспособствовал целый ряд факторов.

На протяжении нескольких последних лет темпы экономического роста в Израиле снизились. Сократились при этом и темпы увеличения объемов частного потребления на душу населения. Это естественно - в периоды экономического замедления потребители склонны откладывать покупки товаров длительного использования - в отличие от товаров повседневного спроса, таких как продукты питания и лекарства, и это способствует снижению цен.

Как мы уже отмечали, для сектора электротоваров характерна острая конкуренция: эти товары продаются во многих местах, и используя новые технологии несложно провести сравнение цен и купить желанный товар по самой низкой цене. В условиях острой конкуренции цены снижаются.

Большая часть сделок по импорту заключается в долларах США. В течение последних двух лет курс доллара относительно шекеля снижался, что поспособствовало снижению цен. Следует отметить, что с августа 2014 года тенденция поменялась на противоположную, и обменные курсы шекеля относительно корзины валют и относительно доллара резко снизились. В ближайшее время эта тенденция, вероятно, продолжится, и потому не исключен некоторый рост цен на электротовары.

Влияние правительственных программ по снижению цен на жилье. На протяжении последнего года ясно просматривалась тенденция к снижению спроса на квартиры, во многом объяснялось ожидавшимся потенциальными покупателями утверждением законопроекта о нулевом НДС и программы «Заданная цена» - «Мехир ха-матара». Между тем, существует положительная корреляция между объемами покупок квартир и покупок новых электротоваров. Ввиду роспуска Кнессета и объявления о досрочных выборах, судьба этих инициатив неизвестна. Возможно, что в результате спрос на квартиры возрастет, а потому возрастет и спрос на новые электротовары.

Заключение
Сектор импорта электротоваров характеризуется острой конкуренцией и продолжительным снижением цен. В 2014 году в секторе наметилось некоторое замедление, объясняемое снижением темпов экономического роста и законопроектом «НДС - 0%». Ввиду острой конкуренции и снижения спроса компании - импортеры вынуждены довольствоваться очень низкой прибыльностью, что повышает секторальные риски.

Оценивая перспективы, мы полагаем, что в 2015 году ВВП увеличится на 3.4%, а объемы частного потребления возрастут примерно на 3.2%. Ввиду роспуска Кнессета и роста неопределенности не исключено, что в ближайшей перспективе спрос на квартиры повысится, а это, в свою очередь, приведет к повышению спроса на электротовары. С другой стороны, в случае дальнейшей девальвации шекеля прибыльность импортеров продолжит снижаться и ситуация в секторе осложнится.