Глава ФРС Б. Бернанке на конференции в ФРБ Чикаго, посвященной структуре и конкуренции в банковском секторе, выступил с речью, подробно описывающей различные виды мониторинга финансовых рынков, которые осуществляет ФРС в рамках контроля за эффектами денежной политики. Б. Бернанке выделил четыре главных сферы, которые мониторит ФРС:

Системно значимые финансовые институты SIFI. Финансовая реформа Додда-Франка расширила полномочия регуляторов в доступе к конфиденциальной информации SIFI. Однако финансовые данные являются по своей природе запаздывающими индикаторами. Поэтому регулярные объемные стресс-тесты для SIFI продолжают увеличивать свою значимость в арсенале ФРС, так как могут служить опережающими индикаторами. Также ФРС разрабатывает ряд сетевых индикаторов, призванных оценивать системные риски как на основе имеющейся информации о взаимосвязях SIFI, так и на основе ожиданий рынка.

Теневой банковский сектор, включающий разнообразные финансовые институты за пределами регулируемого банковского сектора, был важным источником нестабильности во время кризиса 2008-09 годов. ФРС в 2010 году ввела ежеквартальный опрос кредитных инспекторов брокеров-дилеров, оценивающий условия выдачи кредитования на коротком денежном рынке. Также ФРС совместно с Казначейством разрабатывает базу данных для репотранзакций. Однако Бернанке заметил, что, несмотря на прогресс в стабилизации сектора после 2008 года, системные риски на рынке коротких денег остаются значительными.

Рынки активов. ФРС использует ряд взаимодополняющих методов для оценки ценообразования на рынках активов, и активно следит за возможным образованием пузырей. Кроме оценки отклонения стоимости активов от фундаментальных значений с целью идентификации пузырей, Бернанке также отметил важность оценки потенциальной волатильности цен и распределения активов внутри финансовой системы.

Нефинансовый сектор, прежде всего, представляет риск для финансовой системы в плане долговой нагрузки и левериджа. Бернанке отметил, что рост благосостояния, в последнее время отмечающийся в секторе домохозяйств США, сконцентрирован в богатых квантилях, в то время как для большой доли домохозяйств со средними или низкими доходами благосостояние продолжало снижаться. В целом, ФРС движется в сторону более системного подхода в оценке рисков для финансового сектора.

Рынок труда продолжает восстановление
Рынок труда продолжает восстановление, несмотря на негативный эффект от государственных сокращений. Вышедшая в начале мая статистика по рынку труда оказалась лучше прогнозов и добавила оптимизма относительно динамики восстановления экономики США. Уровень безработицы сократился до 7,5%, в апреле создано +165 тыс. рабочих мест. При этом позитивные пересмотры предыдущих двух месяцев добавили еще +114 тыс. - февраль пересмотрен с +268 до +332, а март с +88 до +138 тыс. рабочих мест.

Государство традиционно продолжает оставаться «гирей на ноге» восстанавливающегося рынка труда, сократив в апреле 11 тыс. рабочих мест. Негативный эффект от бюджетного секвестра возможно начнет спадать ко второй половине года. Индекс цен на жилье Case-Shiller а февраль не принес никаких сюрпризов - цены продолжили медленный рост, прибавив 1,24%мм и 9,4%гг. Альтернативный индекс цен на жилье CoreLogic показал за март рост в 10,5%гг.

Баланс внешней торговли резко улучшился в марте, дефицит составил -$38,8 млрд после февральских -$43,6 млрд, при прогнозах рынка в -$42,2 млрд. Однако сокращение дефицита происходило на фоне снижения объемов экспорта, которые компенсировались еще более быстрым сокращением импорта -2,8%, так что эту статистику нельзя назвать оптимистичной. В отличие от нескольких предыдущих месяцев, энергетические продукты перестали задавать тон в сокращении торгового дефицита: сокращение их импорта в США на $1,8 млрд «зеркально отразилось» в сокращении экспорта на $1,6 млрд. В то же время основными статьями снижения импорта стали капитальные товары -$1,5млрд и потребительские товары $3,4 млрд.