В январе на совещании по вопросам оптимизации структуры, численности и функций госорганов, были рассмотрены предложения соответствующей комиссии, созданной осенью 2012 г. Предложения включали, в частности, расформирование министерств жилищно-коммунального хозяйства, торговли и налогов и сборов, упразднение ряда департаментов в других министерствах, госкомитета по науке и технологиям, и сокращение численности госслужащих на местном уровне. Предполагается, что предложенные меры позволят сэкономить в 2013 г. около BYR 1 трлн бюджетных средств и повысить заработную плату оставшимся государственным служащим. Ожидается, что окончательные предложения будут подготовлены в течение первого квартала в рамках проекта соответствующего указа, а к 1 июля будет проведена «оптимизация» численности госаппарата. Вместе с тем, критерии оценки качества функционирования системы госуправления и перспективы его повышения в результате планируемой реформы на данный момент во многом остаются не проясненными. 

Реальный сектор
Рост реального ВВП в 2012 г. замедлился до 1.5% г, в январе-сентябре 2012 г. прирост составлял 3.2% . При этом в четвертом квартале ВВП в сопоставимых ценах сократился на 1.5%. Среди отраслей экономики наиболее неблагоприятная динамика в четвертом квартале наблюдалась в торговле и ремонте, падение на 6.8%, тогда как в январе-сентябре рост составлял 2.6%. Это стало следствием резкого падения в оптовой торговле, обусловленного практически полным прекращением производства лакокрасочных материалов. В четвертом квартале снизился объем выпуска и в промышленности на 0.3%. Спад затронул главным образом химическую и нефтехимическую отрасли, став следствием снижения объемов поставок сырой нефти из России и неблагоприятной ситуации на рынке калийных удобрений. В производстве машин и оборудования, а также транспортных средств ощутимый спад наблюдался лишь в декабре на 7.7 и 15.9% г. соотвественно.

Со стороны спроса основным фактором падения ВВП в четвертом квартале был чистый экспорт. Внутренний спрос, несмотря на падение инвестиций на 11.9%, демонстрировал положительную динамику за счет быстрого роста потребления домашних хозяйств. Об этом свидетельствует увеличение розничного товарооборота на 18.1%. В 2013 г. ориентация на внутренний спрос как источник роста может усилиться в случае негативной ситуации на внешних рынках и активизации заявленной программы модернизации.

Структурные тенденции
Белорусская калийная компания эксклюзивный поставщик Беларуськалия и Уралкалия заключила новый контракт на поставку в Китай 1 млн т калийных удобрений по цене 400 USD/т. Это на 70 USD/т ниже цены предыдущего контракта с Китаем. Однако результирующее воздействие на торговый баланс этого контракта неоднозначно, поскольку снижение цены может способствовать увеличению объемов поставок. Например, в 2012 г. было экспортировано только около 3.5 млн т калийных удобрений, тогда как производственные мощности позволяют поставлять на экспорт около 4.7 млн т. Однако в целом это событие может обусловить ряд негативных последствий.

Во-первых, замедление роста или снижение экспорта большинства традиционных товаров при одновременном восстановлении роста неэнергетического импорта приведет к ухудшению сальдо внешней торговли, и увеличение экспорта калийных удобрений при текущих мировых ценах вряд ли стабилизирует ситуацию.

Во-вторых, падение цен на калийном рынке обусловливает и уменьшение рыночной цены Беларуськалия как инвестиционного объекта. Это снижает вероятность каких-либо сделок в отношении него в ближайшем будущем, поскольку белорусские власти заявили о готовности вести переговоры о его полной или частной приватизации только исходя из максимальных оценок его стоимости. В свою очередь, крупные приватизационные сделки не только являются потенциальным источником финансирования дефицита текущего счета и погашения внешнего долга в 2013 г., но и выступают одним из условий, на которых Беларусь получает финансирование от ЕАБР. В результате неопределенность относительно источников финансирования внешнеэкономических дисбалансов в 2013 г. повышается.

Внешняя торговля
По сообщению замминистра экономики республики А. Ярошенко вклад оптовой торговли, занимающей весомую долю в формировании ВВП страны, по итогам года составил минус 1,2% из-за снижения продаж калийных удобрений и некоторых видов нефтепродуктов. Ускоренный рост розничного товарооборота в 2012 году 114,1%, тем не менее, не позволил компенсировать падение в оптовой торговле, где на протяжении практически всего года наблюдалась отрицательная динамика -40% по итогам года.

К тому же, на протяжении 2012 года сокращались инвестиции в основной капитал. По итогам года снижение составило 13,8%, что было обусловлено удорожанием кредитования, ограниченностью собственных средств у предприятий, а также ограничением общего кредитования экономики в рамках государственных программ. Инвестиции на приобретение машин, оборудования, транспортных средств, составляющие 42,5% общего объема инвестиций, сократились на 20,4%. На долю импортных машин, оборудования, транспортных средств пришлось 53,1% вложений.

Основной вклад в снижение экспорта внесло уменьшение поставок нефтепродуктов на 29.3% , обусловленное ограничением объемов поставок нефти Россией, и калийных удобрений на 50%, главным образом за счет падения физических объемов. При этом снижение поставок нефтепродуктов в страны вне СНГ и Украину сопровождалось заметным увеличением их экспорта в Россию, связанного с требованием России ввезти на ее рынок в четвертом квартале 200 тыс. тонн автомобильного бензина А-92. Значимый вклад в прирост экспорта внесли молочные продукты, мясные продукты и грузовые автомобили 1.5, 0.5 и 0.4 процентного пункта соответственно.

Импорт снизился незначительно на 3.2%, а его стоимостные объемы даже выросли на 5.6%, несмотря на уменьшение поставок нефти на 20% в стоимостном выражении и практически полную остановку импорта нефтепродуктов вследствие прекращения их реэкспорта в форме растворителей и смазочных материалов. Если вклад энергетического импорта в прирост импорта товаров составил 22.7 процентного пункта, то вклад инвестиционного импорта, прочего промежуточного импорта и потребительского импорта равнялся 8.0, 6.7 и 3.8 процентного пункта соответственно.

Таким образом, динамика импорта в значительной степени объяснялась динамикой внутреннего спроса; более того, даже в условиях падения инвестиций соответствующий импорт увеличился. Следовательно, дальнейшее стимулирование внутреннего спроса обусловит скорейшее накопление дисбалансов во внешней торговле.

Государственные финансы
Доходы консолидированного бюджета составили 29.2% от ВВП, 27.8% от ВВП годом ранее. Рост в основном был обеспечен увеличением поступлений от налога на прибыль на 0.8% от ВВП и подоходного налога на 0.5% от ВВП. Рост последнего связан с увеличением доли заработной платы в ВВП, в том числе и за счет повышения зарплаты в бюджетном секторе. Увеличение расходов бюджета на оплату труда привело к росту расходов на здравоохранение и образование на 0.4 и 0.3% от ВВП соответственно. Кроме того, сохраняется рост расходов на национальную экономику на 0.6% от ВВП и общегосударственную деятельность на 1.9% от ВВП, что связано с увеличением бюджетного финансирования инвестиций. В результате расходы бюджета составили 28.5%, 25% от ВВП годом ранее. Профицит бюджета, в свою очередь, сократился до 1% от ВВП, а в наблюдался его дефицит в 3.1% от ВВП.

В 2013 г. установлен норматив изъятия в бюджет чистой прибыли государственных предприятий, за исключением сельскохозяйственных в размере 20%, что сузит их собственные возможности по финансированию инвестиций. Соответствующие доходы будут направляться «на создание новых государственных предприятий и приоритетных видов деятельности», т.е. прямое государственное финансирование инвестиций в 2013 г. возрастет.

Монетарная политика
В декабре чистые иностранные активы ОДКР сократились на 6.5% м/м (USD 569 млн), что преимущественно объяснялось исполнением НББ и правительством валютных обязательств. В частности, валютные депозиты правительства в НББ сократились на USD 419 млн. Вместе с тем, НББ увеличил свои требования к банкам в иностранной валюте на 146 млн, что снизило иностранные активы и обусловило изменение тенденции в динамике требований к банкам: они выросли на 12.3% м/м, хотя и по-прежнему были ниже прошлогоднего уровня. Стабилизирующее воздействие на состояние иностранных активов оказало положительное сальдо купли-продажи иностранной валюты. Эти операции, а также использование правительством части рублевых средств со счетов в НББ обусловили рост денежной базы на 10.1% м. и 61.6% г.

Банковский сектор
С 22 января начало действовать большинство изменений, внесенных в Банковский кодекс. В частности, банки более не вправе включать в цену кредитов какие-либо платежи кроме процентных в рамках новых кредитных договоров, т.е. процентные ставки по кредитам, указываемые в договоре, должны отражать полную цену кредитов. Это автоматически увеличило уровень декларируемых процентных ставок, хотя фактический их уровень большинство банков пока оставили неизменным. Можно ожидать, что такое изменение может привести к некоторому снижению спроса на кредиты, преимущественно те, где фактический уровень полной процентной ставки чрезвычайно высок, экспресс-кредиты, овердрафты и т.п. В среднесрочной перспективе нововведение должно увеличить прозрачность кредитного рынка, способствовать росту конкуренции и постепенному снижению уровня процентных ставок. Кроме того, важные изменения произошли в области банковского надзора. Они введены с учетом Основных принципов эффективного банковского надзора, обновленных Базельским комитетом по банковскому надзору в 2006 г.