Статистические данные, вышедшие на прошлой неделе, подтвердили наши опасения относительно состояния экономики Беларуси. Уже сейчас можно сказать, что экономика переходит от стадии стагнации к стадии рецессии. Постепенное замедление экономического роста, наблюдавшееся в прошлом году, сменилось его сокращением в январе 2014г на -1,1% и на -1,6% в январе-феврале. При этом промышленное производство хоть и замедлило свое падение, но сократилось в феврале на -3,8%. Резко ускорилась горнодобывающая промышленность - 15,9%, производство и распределение электроэнергии, газа и воды - 3,3%. Несколько снизились темпы падения обрабатывающей промышленности -5,1%.



Тем не менее, мы считаем текущий тренд крайне неустойчивым. Растут запасы готовой продукции - уже 84% от среднемесячного объема промышленного производства, на фоне резкого сокращения инвестиций в основной капитал -29% в феврале. Замедление роста реальных располагаемых денежных доходов с 21,3 % в январе 2013 г. до 9,2% в январе 2014 г. серьезно отразится на уровне внутреннего спроса. В совокупности со слабеющим внешним спросом со стороны России и Украины вышеперечисленные процессы будут значительным образом влиять на дальнейшую динамику развития промышленного производства и экономической активности в стране в целом.