Проведенная в Казахстане девальвация не успела отразиться на показателях банковской статистики, однако в полной мере иллюстрирует усиление девальвационных ожиданий в январе. Несмотря на резкое ускорение роста совокупного объема депозитов - с 9,4% в ноябре до 15,5% в январе, подобная динамика обусловлена нежеланием населения приумножить свои накопления, а скорее необходимостью их сохранить. Общий объем депозитов в валюте вырос на рекордные 39,6%, при росте вкладов в тенге на 0,8%. Такое поведение указывает на возраставшее в январе беспокойство относительно дальнейших перспектив национальной валюты. Принимая во внимание проведённую девальвацию на 16% в феврале, мы не исключаем значительный отток средств с депозитов по итогам месяца.



Несмотря на некоторое замедление роста кредитного портфеля казахстанских банков, темпы увеличения совокупного объема выданных займов остаются высокими. По итогам января рост составил 26,8%. Тем не менее, мы ожидаем значительного замедления кредитования в краткосрочном периоде. Во многом это произойдет благодаря принимаемому Нацбанком пакету мер по ограничению роста потребительского кредитования. При этом сохраняется тенденция увеличения доли выданных кредитов в иностранной валюте. Если в первой половине 2013г их объем сокращался на 5% в среднем, то к январю 2014 рост ускорился до 18%. Подобная динамика также не осталась незамеченной регулятором. НБРК планирует ограничить выдачу валютных займов, однако, сроки реализации этой меры пока остаются неизвестными.