После 14-ти летнего перерыва Казахстан разместил 10-ти и 30-ти летние еврооблигации на $2,5 млрд. Доходность бумаг составила 4,1% и 5,1% годовых соответственно. Инвесторы демонстрировали высокий интерес к размещаемому долгу: книга заявок превысила $11 млрд. Привлеченные средства будут направленны на финансирование дефицита бюджета. Выпуск еврооблигаций позволит предоставить корпоративному сектору и банкам некоторый ориентир «разумной» доходности, что, в свою очередь, приведет к снижению доходности квазисуверенных еврооблигаций.
Инфляция в сентябре ускорилась до 7,4%. Сезонное снижение стоимости продовольственных товаров в августе сменилось ростом цен этой товарной группы на 7,4%. Продолжали дешеветь фрукты и овощи -3,9, однако удорожание мяса - 1,1% и хлебобулочных изделий - 1,1% компенсировало этот эффект. Рост цен на бензин замедлился до 0,3%. Напомним, что месяцем ранее основным драйвером ускорения инфляции стал бензин, который подорожал на 8,3%, отражая дефицит топлива в стране.
Правительство увеличило предельную цену отпускаемого топлива на 10%, что привело к соответствующему росту его стоимости. Однако уже в октябре напряжение несколько ослабнет: около 70 тыс. тонн бензина поставит Россия и примерно 5 тыс. тонн Азербайджан. В сентябре также ускорилась инфляция платных услуг - 0,7 %: образование подорожало на 2,4%, услуги транспорта на 1,4%.
Мы считаем, что эффект февральской девальвации тенге уже полностью учтен в стоимости товаров и услуг, однако на инфляцию оказывает влияние значительное ослабление российского рубля. РФ занимает треть в структуре казахстанского импорта, что приводит к ускорению роста цен в Казахстане. Согласно нашим оценкам, инфляция к концу года сложится у верхней границы официального коридора НБК 6-8%.
Объем ЗВР вырос по итогам сентября на 0,8% до $28 млрд. В совокупности с активами Национального Фонда размер «подушки безопасности» превышает $100 млрд, что позволяет гарантировать устойчивость страны к внешним шокам.