В июне индекс деловой активности PMI в промышленном секторе, рассчитанный HSBC, впервые за 2014 год вышел в зону положительных оценок и превысил отметку 50 пунктов. Рост с 49,4 пунктов в мае до 50,7 пунктов в июне был следствием роста внутреннего спроса, на продолжение которого рассчитывает руководство Китая. Представители китайского промышленного сектора, участвовавшие в опросе HSBC, отметили рост выпуска продукции впервые с января текущего года. Официальный PMI, как и индекс HSBC, показывает рост - с 50,8 до 51 пункта.

PMI в сфере услуг, как и индекс для промышленного сектора, вырос в июне и составил 53,1 пункт - 50,7 в мае. Рост в секторе услуг подтверждает восстановление экономики и реального сектора. Мы ожидаем, что Народный банк Китая сохранит свою осторожную монетарную политику и точечные смягчения.

Рынок недвижимости, в отличие от промышленного сектора и сферы услуг, продолжает замедляться и становится главной угрозой для целевого показателя роста ВВП 7,5% в 2014 году. Ограничительная политика в области ипотечного кредитования позволила избавиться от пузыря, появившегося в 2013 году, однако, в первой половине текущего года отмечается снижение цен в этом секторе. В 33 городах из 70, по которым ведутся расчеты, в мае цены снизились, и еще в 30 городах не изменились.



Рынок недвижимости является стратегически важным для Китая - по оценкам на строительный рынок и связанные с ним рынки приходится почти четверть ВВП страны. На следующей неделе ожидается выход некоторых макропоказателей по Китаю. Мы ожидаем, что инфляция незначительно ускорится - с 2,4% в мае, а торговый баланс может обновить рекорд прошлого месяца - внешний спрос на китайскую продукцию остается сильнее, чем внутренний спрос на импорт.