Народный банк Китая продолжает вести монетарную политику в полном соответствии с ожиданиями участников рынка. На выходных было принято решение об очередном урезании ставок. Ориентир по ставке кредита сроком на 1 год был снижен с 5,1% до 4,85%. На те же 25 б.п. был снижен и ориентир по ставке годового депозита - он составит 2%. Также было объявлено о снижении резервных требований с 18,5% до 18%. Эти действия логично ложатся в общую стратегию действий регулятора.

С начала года уже трижды снижались ставки и норма обязательных резервов, рынки продолжают ожидать сохранения такой тенденции и во второй половине 2015 года. Главная цель Народного банка Китая - не допустить «жесткой посадки» экономики КНР. Судя по динамике основных макропоказателей, пока что приходится говорить в лучшем случае о поддержании темпов роста в районе 7%. Поэтому мы ожидаем, что во втором полугодии текущего года НБК продолжит проводить стимулирующую политику.



Многочисленные меры по стимулированию активности на жилищном рынке дают результаты. В мае количество городов, в которых упали цены на жилье, достигло минимального показателя за последний год - лишь 36 городов из 70 городов выборки. Поддержание высокого уровня активности в недвижимости имеет больше значение для экономики Китая, так как на строительный сектор приходится более 25% ВВП. Впрочем, не далее как в 2013 году властям Китая уже пришлось сдувать пузырь на рынке недвижимости, вводя значительные ограничительные меры. Тогда это привело к обвалу цен. Теперь стоит задача не допустить излишнего перегрева, поддерживая умеренный рост цен на рынке.