Несмотря на опасения Китая, МВФ все-таки принял в 2015 году решение о включении юаня в корзину резервных валют. Еще почти год уйдет на решение технических вопросов, однако решение принято, и Китаю не придется ждать до 2020 года - очередное изменение корзины SDR, хотя такой вариант не исключался. С 1 октября 2016 года юань становится резервной валютой.

Одним из главных вопросов, встающих перед МВФ, является вопрос о доле юаня в корзине резервных валют. До сих пор важнейшим фактором, определяющим вес валюты в SDR, являлась роль в мировой торговле. Тут Китай давно лидер - по объему экспорта страна занимает первое место в мире, его доля в мировом экспорте - 12,3%. Однако его роль в мировых финансовых потоках крайне низка - лишь 2% мирового оборота капитала. Во многом это связано с имеющими ограничениями на операции с капиталом и его вывод из Китая. Именно чрезмерная зарегулированность рынка была главным аргументом против включения юаня в резервную корзину. Тем не менее, МВФ выражает надежду, что монетарные власти страны будут проводить политику с учетом интересов МВФ и стран, использующих SDR. По оценкам, доля юаня в корзине SDR может составить от 10% до 16%.



В последнее время юань достаточно стабилен. Однако в значительной мере его стабильность поддерживается усилиями Народного банка Китая. Даже после некоторой либерализации курсовой политики летом 2015 года, когда НБК увеличил возможное отклонение от справочного курса - курса НБК, до 3% в ходе торгов, контроль остается очень серьезным. Вероятно, МВФ будет требовать от Китая все большей либерализации, и это создает для Китая риски. Ожидаемое повышение ставки ФРС и так должно привести к ослаблению юаня - по отношению к доллару, а снижение контроля за рынком может - в совсем пессимистичном сценарии привести к падению юаня. Впрочем, мы ожидаем, что в спорах о темпах либерализации аргументы китайской стороны перевесят, и реформы будут и впредь носить весьма постепенный характер.