В 2017 г. экономическая ситуация в Китае будет стабильной. Руководство Китая заинтересовано в демонстрации своих экономических успехов для поддержания социальной стабильности внутри страны, а также для успешного продвижения своих внешнеэкономических инициатив - «Один пояс, один путь», Всеобъемлющее региональное экономическое партнерство, зоны свободной торговли. При этом от успешной внешнеэкономической политики зависит и будущее экономики Китая, т.к. внутренние резервы развития практически исчерпаны и для поддержания дальнейшего экономического роста необходимо использование глобальных ресурсов.

Вместе с тем, основные структурные проблемы в экономике Китая не решены: снижение темпов прироста объема экспорта, медленный прирост объема потребления домохозяйств, избыточные производственные мощности, нерентабельные фирмы - «зомби», большой объем невозвратных долгов, как корпоративных, так и региональных властей, рост стоимости жилья. Однако уровень критичности указанных проблем в краткосрочной и среднесрочной перспективе не высок.

В следующем году, исходя из заявлений Си Цзиньпина, сделанных им на прошедшем в Китае в сентябре 2016 г. Саммите G-20, китайское руководство будет прикладывать сверхусилия для демонстрации мировому сообществу и китайской элите следующего:

Во-первых, китайская экономика сохраняет потенциал длительного роста, китайской статистике можно доверять, Китай способен продолжать структурные реформы и поддерживать рост, Китай является «надежным и ответственным партнером для всех стран», Си Цзиньпин является «авторитетным лидером», полностью контролирующим ситуацию в Китае.

Во-вторых, Китай будет демонстрировать готовность взять на себя лидерство в развитии мировой экономики, предложив всем странам, в частности, координировать политику национальных структурных реформ.

В-третьих, Пекин будет на деле подтверждать свои претензии на роль одного из финансовых лидеров мировой экономики - через механизмы Азиатского банка инфраструктурных инвестиций и другие финансовые механизмы, обеспечивающие реализацию концепции «Один пояс, один путь» - Фонд Шелкового Пути, Новый банк развития БРИКС и др.

В целом в 2017 г. Пекин сохранит статус одного из главных мировых инвесторов. По итогам 2016 г. объем китайских прямых иностранных инвестиций в нефинансовый сектор мировой экономики составил более 120 млрд. долларов. Объем инвестиций в строительные проекты составил более 100 млрд. долларов. Число китайских рабочих на зарубежных стройках в 2016 г. достигло почти 1 млн. человек.

Основные экономические показатели в 2017 г. будут изменяться разнонаправленно. Вместе с тем, острых кризисных ситуаций не ожидается. Китайские экономисты продвигают тезис о выходе Китая на новый уровень экономического развития, который отличается большей диверсификацией производства и более высоким технологическим уровнем. Поэтому оценивать темпы экономического развития Китая по одному критерию - ВВП уже не совсем правильно.

В следующем году продолжится дискуссия о реформе государственных компаний. В 2016 г. правительство Китая определилось с основным механизмом решения проблемы убыточных корпораций - это слияния и поглощения предприятий, работающих в одной отрасли.

Основными причинами для слияния являются финансовые убытки поглощаемых компаний, а, с другой стороны, стремление создать гигантов, которые могли бы реализовывать крупные международные проекты, и достичь большей эффективности благодаря «эффекту масштаба производства».

Вместе с тем, положительный эффект от создания «гигантов» будет ограничен. Во-первых, объединенные компании были достаточно крупными и до слияния. Например, компания COSCO и до слияния с China Shipping Group считалась крупнейшим в мире морским перевозчиком. Во- вторых, слияние крупнейших компаний, работающих в одной отрасли, приводит к снижению конкуренции и, следовательно, эффективности работы созданных гигантов.

В 2017 году сохранится тенденция опережающего роста инновационного и высокотехнологичного секторов экономики.

На рынке недвижимости сохранится тенденция к росту цен. По итогам 2016 г. цены в 15 крупнейших городах выросли. Рост цен на недвижимость может быть подтверждением негативной тенденции снижения интереса к осуществлению инвестиций в реальный сектор экономики из-за замедления темпов экономического развития.

Новые шаги будут предприняты властями Китая в сфере борьбы с компаниями-зомби. В городах Пекине, Шанхае, Тяньцзине и Чунцине будут созданы специальные суды по банкротству и ликвидации неэффективных компаний. Следующим этапом станет учреждение таких же судов в 11 провинциальных административных центрах включая провинции: Хэбэй, Цзилинь, Цзянсу, Чжэцзян, Аньхой, Шаньдун, Хэнань, Хубэй, Хунань, Гуандун и Сычуань. Создание таких судов рассматривается властью как основной механизм борьбы с компаниями- зомби, избыточными мощностями и неэффективными корпоративными подразделениями. Эти вопросы, теоретически, находятся в ведении судов общей юрисдикции, однако, считается, что им не хватает компетенции, а процедура принятия решений «бюрократически затянута». Вместе с тем, резкого улучшения ситуации ждать пока рано - по мнению китайских экономистов, должно пройти время, во-первых, для формирования корпуса профессиональных судей, во-вторых, для наработки опыта проведения самой процедуры банкротств.

Постепенно обостряется проблема плохих долгов, объем которых в китайских банках достиг наивысшей отметки с 2004 года. По состоянию на середину 2016 г. объем невозвращенных кредитов превысил 50 млрд долл. - около 14% от общего объема выданных кредитов. Для решения этой проблемы власти Китая запускают новую программу сокращения плохих долгов, которая будет отличаться от программ 1999 и 2011 гг. - по этим программам специально созданные финансовые институты получили от государства около 200 млрд долларов субсидий для выкупа плохих долгов. Согласно новой программе - финансовый институт не может рефинансировать задолженность по кредиту, если не предоставлен залог или план выплаты заемных средств. В дополнение к этому государственные банки исключены из данной программы и не предоставляют финансирование. Государство, в условиях замедления экономического роста, стремится уменьшить собственные риски, перекладывая их на частный сектор.

Власти Китая начинают предоставлять большую финансовую самостоятельность регионам в рамках налоговой реформы, которая предпринята с целью перераспределения налоговых поступлений между региональным и центральным бюджетами. Основная цель реформы - предоставить местным властям больше финансовых прав при распределении социальных услуг и выплат. Реформа направлена на упрощение и большую открытость таких процедур.

Бюджетам низшего уровня будет предоставлена возможность самим определять первоочередные расходы на социальное обеспечение. Сейчас объем расходов региональных бюджетов оценивается примерно в 60% от общегосударственных. Действующая налоговая система, запущенная в 1994 г., перераспределяла большую часть налоговых поступлений в пользу центрального бюджета. Вместе с тем, на региональных бюджетах лежала большая ответственность за неисполнение обязательств.

Центральные власти практически удваивают число «свободных экономических зон» по всей стране по типу Шанхайской зоны свободной торговли, которая начала функционировать в 2013 году. Такие ЗСТ, с правом совершения трансграничных торговых и финансовых операций и инвестиций, будут созданы в провинциях Чунцин, Чжэцзян, Хубэй, Хэнань, Сычуань, Шэньси и Ляонин. Планируется, что вскоре в этих ЗСТ будет введена полная конвертация юаня, а процентная ставка будет определяться рыночными условиями.

Важным процессом в 2017 г. будет адаптация юаня к существованию в новых условиях - 1 октября 2016 г. юань официально включен в состав валютной корзины СДР Международного валютного фонда. Важно отметить, что юань - это единственная из валют, которая включена в корзину СДР будучи еще не полностью конвертируемой - до сих пор сохранены ограничения на свободное трансграничное передвижение юаня, а также на некоторые операции внутри Китая. Эксперты МВФ полагают, что потребуется 2-3 года для обеспечения полной конвертации юаня.

Вместе с тем, на пути реальной глобализации китайской валюты есть еще не мало препятствий. Во-первых, национальные центральные банки достаточно консервативны. На юань пока приходится лишь 1% мировых золотовалютных резервов.

Во-вторых, для увеличения доли юаня в составе мировых золотовалютных резервов, юань должен продемонстрировать свою стабильность. В первые 3-5 лет этого сложно будет добиться, т.к. в самом Китае нарастают серьезные экономические дисбалансы, связанные с переходом к новому этапу развития китайской экономики. А Народный банк Китая пока не выработал эффективных механизмов регулирования стоимости валюты при полной либерализации ее курса. Кроме того, на курс юаня будут оказывать влияние и международные валютные спекулянты.

В-третьих, на долю юаня в мировой финансовой системе или в золотовалютных резервах будет оказывать влияние не столько статус свободно конвертируемой валюты, входящей в состав СДР, сколько реальный спрос на юань - который в ближайшее время может снижаться в связи с замедлением темпов экономического развития Китая и сокращением объемов его внешней торговли.

В-четвертых, сами китайские власти могут не торопить полную либерализацию юаня, опасаясь увеличения оттока капитала из страны.

В целом экономическая ситуация в Китае в 2017 г., как мы уже отмечали, будет стабильной. Предстоящий период является исключительно важным для экономики Китая - т.к. в кратко и среднесрочной перспективе станет ясно, смогли китайские власти решить структурные проблемы и перейти на новый уровень экономического развития. Экономика Китая в 2017 году продолжит замедление до 6,3%.