Актуальность темы исследования объясняется тем, что в Китае, продолжается экономический рост на фоне вывоза капитала за пределы страны. Данное исследование посвящено выявлению источника капитала для развития экономики КНР и причин вывоза китайского капитала в экономику зарубежных стран. 

Известно, что экономический рост в Китае вызван инвестированием иностранного капитала в национальную экономику и увеличением экспорта товаров с добавленной стоимостью. При фонде накопления, устойчиво превышающем 40% ВВП среднемировой показатель 20%, и соответствующем ограничении внутреннего потребления особенно душевого. За последние пять лет среднегодовые темпы прироста оборота внешней торговли составили 28,5%, а ее доля в ВВП достигла 66,8%. Уже много лет Китай является крупнейшим среди стран с «развивающимися рынками» реципиентом иностранного капитала: к концу 2011 г. здесь было создано свыше 632 тыс. предприятий с общим объемом накопленных иностранных инвестиций в 760 млрд дол. На долю компаний с участием зарубежных инвесторов приходится 29% общего объема добавленной стоимости и 11% занятых в промышленности страны, а также 57% экспорта.

В настоящее время Китай стал позиционировать себя как одна из основных стран экспортеров капитала на международной арене. Инвестиции Китая за границу представляют собой неотъемлемую часть политики открытости этого государства и приоритетное направление внешнеэкономической деятельности правительства страны. Китай и его специальный административный район Сянган (Гонконг) являются лидерами среди азиатских стран в экспорте прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

Однако проникновение китайского капитала в развитые страны было отнюдь не простым делом. В США был специально принят закон Эксона - Флорио, который предоставляет право президенту США накладывать вето на любой инвестиционный контракт по соображениям национальной безопасности. Впервые это право было реализовано по отношению к Аэротехнологической экспортной и импортной корпорации Китая (NATIC), собиравшейся инвестировать 20 млрд дол. в компанию «MAMCO Manufacturing Inc.» (Си­этл). В 1990-е гг. для Китая важной проблемой стала борьба с незаконной утечкой капитала из страны. Китай вывез за границу за эти годы, по официальным данным, около 18 млрд дол. Китайские инвестиции концентрировались в Сянгане, Австралии, Канаде, США.

Ужесточение валютного регулирования в Китае в 1998 г. стало отчасти ответом на увеличение незаконного вывоза капитала, отчасти превентивной «заградительной» мерой. Государственное управление по валютному контролю и Центральный банк КНР проводили политику ограничения утечки капитала и препятствования валютным махинациям. Так, китайским фирмам были даны указания до 1 октября 1998 г. вернуть в страну всю незаконно вывезенную валюту. По оценкам экспертов, за рубеж незаконно было вывезено в общей сложности около 20 млрд дол. Это объясняется тем, что китайские фирмы и банки опасались девальвации китайской валюты в связи с азиатским финансовым кризисом.

Согласно исследованию, проведенному по заказу ОЭСР, в период 1989-1995 гг. объем официально одобренных прямых и портфельных китайских инвестиций за рубежом составил 18 млрд дол., что позволило Китаю занять восьмое место в мире среди крупнейших экспортеров капитала. Однако значительная часть капитала была вывезена из Китая незаконно, что повлияло на статью платежного баланса «Ошибки и пропуски». Данный показатель возрос с 330 млн дол. в 1989 г. до 17,8 млрд дол. в 1995 г. Кроме того, было установлено, что незаконный вывоз капитала из КНР стал главным источником финансирования для ряда административных образований типа Сянгана. Незаконный вывоз капитала осуществлялся через китайские компании, работающие за рубежом, при этом использовались различные методы, включая завышение или занижение сумм по счетам-фактурам, выплаты «комиссионных» зарубежным партнерам, обмен активами и физический вывоз капитала. Кроме того, чтобы избежать налогообложения, китайские предприятия пользовались так называемыми круговыми рейсами, когда вывезенный капитал возвращался в КНР, но уже в виде иностранных инвестиций. По мнению экспертов ОЭСР, приток капитала в Китай в 1995 г. составил 48,4 млрд дол.

Считается, что наработанная китайскими финансистами высочайшая квалификация в создании подобных схем инвестирования в КНР, а также схем увода или бегства капитала из материкового Китая, помогла им при создании путей, по которым китаискии капитал проникал в другие страны.

Прежде всего, китайцами активно использовались оффшорные схемы и каналы с участием коммерсантов из китайских диаспор разных стран. После потери национальной идентификации в оффшорном центре Сянгане деньги из материкового Китая не оседали в банках, их инвестировали в какой нибудь проект китайцев, живущих за рубежом. Теперь это уже не средства, вывезенные из КНР, а капитал «гражданин мира». Таким образом, с помощью кругооборота капитала, руководители КНР осуществляли передел собственности и стихийную приватизацию в своей собственной стране. Вполне резонно предположить, что не меньше половины из ежегодного 30-40 миллиардного потока капитала в КНР это деньги, ранее вывезенные из страны.

Мировой финансовый кризис негативно отразился на экспорте капитала в 2008 и 2009 гг. гг. По данным ЮНКТАД, отток мировых ПИИ сократился с 1,929 трлн дол. в 2008 г. до 1,101 трлн дол. в 2009 г., но в г. вырос до 1,320 трлн дол. Несмотря на мировой финансовый кризис, Китай в 2009 г. занял ведущее место в экспорте капитала, вошел в двадцатку крупнейших инвесторов мира и явился лидером в вывозе прямых иностранных инвестиций среди стран Юго-ВосточноИ Азии.

Кроме того, наблюдался и значительный рост объема китайских инвестиций за рубежом, нацеливаемых на получение доступа к новым источникам промышленного и сельскохозяйственного сырья, завоевание новых рынков сбыта и приобретение современных технологий. В начале 2008 г. накопленные инвестиции китайских компаний за рубежом, составлявшие около 120 млрд дол., были размещены в 172 странах и регионах мира.

Из десяти крупнейших китайских компаний, ранжированных по объему вывезенных ПИИ в 2008 г. на основе данных государственной статистики КНР, семь практически полностью принадлежат государству. Все эти компании, преследуя в основном политические цели, проводят политику экспансии за границу, вкладывая средства в нужные им отрасли . Большая часть ПИИ приходится на три отрасли: оказание финансовых услуг, добыча нефти и полезных ископаемых, оптовая и розничная торговля.

Три сферы российской экономики, по мнению китайских предпринимателей, являются наиболее прибыльными для инвестирования  это разработка природных ресурсов, легкая промышленность и недвижимость. Китайские ПИИ ориентируются на получение доступа к ресурсам, так как горнодобывающие и металлургические компании страны все больше интересуются приобретением зарубежных активов.

В Китае первое место по объему инвестиций занимают государственные компании, за ними следуют частные компании и основанные на базе иностранного капитала фонды. При этом 95,9% вложений осуществляют компании из Пекина, Шанхая, Чжэньцзяна, Гуандуна и Шаньдуна.

Китайские компании интересуются приобретением зарубежных активов.Существенные колебания обменных курсов и падение цен на акции за рубежом, ставшие результатом мирового финансового кризиса, предоставили китайским компаниям почву для осуществления более значимых трансграничных поглощений и приобретений.

Таким образом, данное исследование показало, что инвестированный в экономику Китая капитал был национальным по происхождению. Совершив кругооборот, он послужил развитию китайской экономики. Последующий экономический рост был вызван привлечением иностранного капитала и увеличением экспорта товаров с добавленной стоимостью, произведенных с применением национального и иностранного капитала. Вывоз капитала из Китая в зарубежные государства в последнее десятилетие связан с реализацией правительством страны политики экспансии китайского капитала на иностранные рынки.