18 января Национальное бюро статистики КНР представило первые данные по итогам 2012 г. Темп роста экономики замедлился до минимума за 13 лет -7,8%. Общий объем ВВП составил 51,93 трлн юаней - 8,28 трлн долл. Оживление в конце года, позволившее многим аналитикам сделать вывод об отталкивании от достигнутого «дна» замедления, во многом было обеспечено расширением производства, которое оказалось выше прогнозов - 10,3% в последние три месяца минувшего года, а также относительно высокой, по китайским меркам, хотя и снижающейся, динамикой инвестиций в основной капитал - 20,6%. Розничные продажи выросли на 14,3%. Основные тренды четвертого квартала оказались устойчивыми. 

Кроме того, годовой объем вложений в недвижимость - 1,15 трлн долл., вырос на 16,2% по сравнению с 2011 г. Снижение цен на жилье в конце года зафиксировано лишь в 10 из 70 крупных городов Поднебесной, при этом в 65 городах они превышают планку 2010 г. В целом же вклад потребительского спроса в ВВП страны в 2012 г. возрос до 51,8%.

Как отмечают многие наблюдатели, ускорение в четвертом квартале тесно связано с наращиванием госрасходов на создание инфраструктуры, что активно стало предприниматься еще с середины года. Госстимулирование осуществлялось, впрочем, по всем азимутам. Например, в 2012 г. дважды снижались ставки Народным банком Китая. Относительно невысокая инфляция, в годовом выражении, по официальным оценкам, чуть выше 2% позволяла оказывать поддержку росту средствами монетарной политики. Кроме того, власти прилагали немалые усилия для стабилизации экспорта, основательно тормозя укрепление юаня, за год его курс по отношению к доллару США вырос лишь на 1%.

Декабрьский скачок экспорта в 14,1%, однако, вряд ли способен переломить тенденцию к ослаблению торгового баланса. Перспективы роста глобальной экономики в целом не позволяют надеяться на существенное расширение внешнего спроса для Китая. К тому же подпорка в виде вмешательства в курсообразование - конструкция довольно ненадежная и по сути временная. Судя по утечкам в деловых СМИ, новый раунд валютного давления со стороны США и Евросоюза уже стартовал.

Естественный вопрос, что дальше будет с экономической динамикой Поднебесной, однозначного ответа не имеет. Представляя итоги 2012 г., руководитель Национального бюро статистики Ма Цзяньтан заявил: темпы роста в 7-8% это норма для страны. Между тем, уровень рисков, в том числе вследствие уже принятых регулятивных мер дает многим аналитикам основание предполагать, что «мягкая посадка» с высокой долей вероятности может повториться в 2013 г., темпы притормозят до 7,3-7,4%. Пока сигналы от основных индикаторов роста такого развития событий не исключают.

Оптимизм количественных показателей еще более снижает градус, если обратиться к качественной стороне дела. Во-первых, как показывает опыт всемирной экономической истории, ни одна страна не может инвестировать почти 50% ВВП, не создавая избыточных мощностей и плохих долгов. Наращивание вложений в капитал с 42% ВВП в 2008-2009 гг. до нынешних значений, более 48% позволило сравнительно спокойно миновать рецессию, но обернулось, как считают скептики, полупустыми аэропортами и вокзалами, шоссе в никуда, гигантизмом правительственных зданий и городами-призраками, где есть миллионы м2, но нет жителей. Подобное «изобилие» может обернуться дефляцией и длительным спадом.

Такие предчувствия, и это, во-вторых, привели к сокращению кредитования экономики в четвертом квартале более чем на 10%, что, скорее всего, «придавит» темпы роста в первом полугодии. Сдержанность оценок подогревается и неопределенностью по уже накопленному объему «сомнительных» и необслуживаемых ссуд в китайских банках. Официальная оценка около 1% на порядок отличается даже от самых умеренных предположений аналитиков. В Moody's и Credit Suisse в качестве «рабочего варианта» придерживаются диапазона в 8-12%. В Fitch не исключают, что сохранение статус-кво может за год-полтора довести эту долю до 30%.

Вроде бы многовато, и как-то фантастически. Но, с другой стороны, и это уже в-третьих, долг региональных правительств, потративших деньги, которые нередко выдавались под отрицательную ставку на нерентабельные и имиджевые проекты, подобрался почти к 60% ВВП, то есть до 34 трлн юаней - 5,5 трлн долл. Вернуть их невозможно. Списать без масштабной деструкции всей финансовой системы тоже крайне затруднительно. Вместе с тем, по признанию многих китайских экономистов, откладывать решение проблемы без видимых последствий можно лишь еще 2-3 года. Дальше коллапс. Напомним, что прямой и косвенный фиск составляет до 70% доналоговой прибыли предприятий. Куда уж больше.

Наконец, в-четвертых. Денежным властям Поднебесной уже в 2013 г. придется лавировать между необходимостью дополнительного ужесточения стерилизации ликвидности, поступающей с мировых рынков в силу сверхмягкой денежной политики ФРС США и Банка Японии, не исключено, что к ним в скором времени присоединятся ЕЦБ и Банк Англии и немалым соблазном, а то и попросту политическим давлением ослабить «монетарные вожжи» для поддержки слабеющего роста. Использовать другие нормальные рыночные рычаги - отпустить юань в свободное плавание или как предварительная мера снять контроль за счетом капитала платежного баланса в Китае, действительно, еще не готовы.

Ситуация усугубляется серьезными экологическими и социальными проблемами, обострение которых стало оборотной стороной высоких темпов роста. Напомним, что 14 сентября 2012 г. официальный Пекин опубликовал «Синюю книгу социального управления», в которой подчеркивалось, что разница между богатыми и бедными в стране уже приближается к пределу «терпения общества».

В связи с этим иначе как сенсационными трудно назвать данные, опубликованные 9 декабря 2012 г. в докладе Центра исследования финансового состояния китайских семей. Наиболее ярко дифференциация доходов проявляется в пенсионной системе, охватывает 55% населения 644 млн человек. Здесь средняя пенсия горожан в 1,5 тыс. юаней - 242 долл., «мирно» сосуществует с минимальной пенсией для сельской местности 55 юаней - около 9 долл. Заметим, что в настоящее время на покрытие дефицита пенсионной системы, который, как ожидается в 2013 г. составит 2,9 трлн долл., тратится порядка 40% всех доходов госбюджета.

Эксперты ожидают дальнейшего роста коэффициента Джини. Доктор Франк Се из университета штата Южная Каролина в Айкене уверен, если не будет радикальных перемен в экономическом курсе, к 2015 г. значение коэффициента может достичь 0,7.

Не менее впечатляют данные Центра исследования финансового состояния семей по безработице. В 2011 г. в городах ее уровень превысил 8% - 27,7 млн человек. При этом наиболее уязвимыми оказались люди в возрасте 51-55 лет и 21-25 лет. В обеих группах не имели работы по 16,4%. Подчеркнем, что эти оценки вдвое выше официальных.

О высокой степени напряженности в обществе свидетельствуют и результаты опроса международной социологической службы Pew Global. Жителей КНР беспокоят, прежде всего, коррупция - в 2008 г. ее отметили 38% респондентов, в 2012-м уже 50%, неравенство доходов - соответственно 41% и 48% и продовольственная безопасность 12% и 41%. За пять лет утроилось число китайцев, опасающихся за качество медикаментов 28% и промышленных товаров 33%. Удвоились показатели обеспокоенных состоянием пенсионной системы 28% и здравоохранения 26%. Особо следует упомянуть состояние экологии. В совместном докладе Азиатского банка развития и института Циньхуа сделан тревожный вывод о том, что ситуация с окружающей средой стремительно ухудшается.

На этом фоне примечательны высказывания китайских экспертов о необходимости переоценки темпов роста ВВП с учетом экологической деградации - загрязнения воды, вырубки лесов и опустынивания. Ли Ян, вице-президент Китайской академии социальных наук, например, уверен, что реальные темпы ВВП, с поправкой на расчет ущерба в последние годы находится на уровне 5%. Получается, что официальные отчеты о темпах роста, если еще принять во внимание и не вполне корректный, по мнению ряда китайских ученых, расчет инфляции завышены минимум на треть.

Не вдаваясь в нюансы и подробности применяемых методик - это предмет специального анализа, зафиксируем сам факт появление и рост популярности в китайском обществе трактовок состояния национальной экономики, альтернативных официальным. Нечто похожее наблюдалось в СССР с появлением в «Новом мире» статей известного экономиста Н. Шмелева.

Констатация неизбежности для Китая глубоких структурных реформ уже стала общим местом в рассуждениях о векторе развития страны. По меньшей мере на десятилетие - это стратегический выбор нового политического руководства КПК. Тем не менее, по поводу содержания, а главное сроков предстоящих трансформаций вопросы только умножаются.

Как видим, жизнь несколько опередила «график», что еще более актуализировало «шесть ключевых направлений новой стратегии», сформулированных в докладе: укрепление основ рыночной экономики на базе структурных реформ при новом определении роли государства и частного сектора, уточнении функций правительства, реформировании и реструктуризации государственных предприятий и банков, развитии частного предпринимательства, поддержке конкуренции и углублении трансформаций земельных отношений, рынка труда и финансовых рынков; ускорение системоизменяющих инноваций и создание открытой национальной инновационной системы, увязанной с всемирной сетью НИОКР; переход к «зеленому росту»; обеспечение равенства возможностей и создание систем социальной защиты для всех в ходе реструктуризации социальных секторов; построение финансовой системы, устойчивой к макроэкономическим шокам, прозрачной для граждан и бизнеса и способной удовлетворять долгосрочные потребности меняющейся экономики; развитие взаимовыгодных отношений с остальным миром, интеграция в систему глобальных финансов, интернационализация юаня на основе принципов «открытого регионализма», повышение его статуса до мировой резервной валюты.  Очевидно, некоторые из этих «ожиданий» будут учтены новым поколением в политическом руководстве КНР. Другие же, понятно, окажутся основательно отредактированными «китайской спецификой».