РОССИЯ
США
ЕВРОПА
АЗИЯ И АФРИКА
ЮЖНАЯ АМЕРИКА
БЫВШИЙ СССР
Статьи
 


 
 
Новости
 
 
 
 
  Просмотров 7193 -  |  
Шрифт


Характеристики формирующейся рыночной экономики стран Африки

В современной научной литературе термин «emerging markets»  используется, как правило, для характеристики стран, проводящих политику открытия внутреннего рынка и интеграции в мировой финансовый рынок. Впервые он был применен Международной финансовой корпорацией -МФК в 1987 г. для классификации развивающихся стран: к категории стран с нарождающимися рынками были отнесены те, у которых внутренний финансовый рынок, прежде всего фондовый, получил более или менее заметное развитие, что привлекло к ним внимание значительно большего, чем прежде, числа иностранных инвесторов. С тех пор МФК начала проводить систематический сбор сведений о функционировании этих рынков и рассчитывать ежемесячный сводный «индекс формирующихся рынков» по 44 странам, развивающимся и странам с переходной экономикой. Среди них - одиннадцать стран Африки: Египет, Марокко, ЮАР, Зимбабве, Намибия, Кот-д'Ивуар, Ботсвана, Гана, Кения, Маврикий и Тунис.

Это обусловило преобладающую в публикациях по этой теме трактовку понятия «формирующиеся рынки» с точки зрения их готовности к приему иностранного капитала. Как правило, сюда причисляются страны, для которых характерны два в некотором смысле взаимоисключающих явления. С одной стороны, они испытывают недостаток местного частного капитала, что ведет к слабому развитию рынка капиталов и относительно высокому удельному весу иностранных инвестиций в общей структуре капиталовложений; обладают несовершенной рыночной инфраструктурой, включая неразвитость финансовых услуг и информационную непрозрачность; обладают ограниченным, особенно по сравнению с развитыми рынками, набором инструментов инвестирования. С другой стороны, в этих странах наблюдается динамичное развитие рынка капиталов, особенно фондового рынка, о чем можно судить по темпам изменения рыночной капитализации или прибылей от рыночных операций.

В свою очередь, активное развитие рынка капиталов нередко является, как это ни парадоксально, следствием отнесения страны к разряду «emerging markets». Дело в том, что многие финансовые институты формируют свои инвестиционные портфели в соответствии с рядом формальных критериев, в том числе с учетом принадлежности той или иной страны к категории развивающихся рынков, что открывает перед ней дополнительные возможности по привлечению иностранного капитала.

Между тем понятие «emerging economy» можно трактовать намного шире, как в пространственном отношении, так и по содержанию. В качестве интересной иллюстрации такого подхода можно привести организованное Центром развития ОЭСР -OECD Development Centre в рамках проекта «Emerging Africa» анализ экономики шести стран континента, Уганды, Кот-д'Ивуара, ДР Конго, Ганы, Танзании и Мали. Идея такого крупномасштабного исследования возникла в ответ на научную и практическую потребность оценить результаты, достигнутые некоторыми наиболее успешными африканскими странами в ходе реализации программ структурной адаптации, а затем попытаться помочь другим, менее успешным странам, повторить этот опыт. В качестве конечной цели исследователи рассматривают достижение странами континента стадии реального экономического подъема к 2020 г.

В настоящее время далеко не все африканские страны можно отнести к разряду «emerging economy», поскольку их экономическое положение не отвечает главному требованию такой классификации, наличию устойчивого роста подушевого дохода. Причем даже если такой рост наблюдается, для того, чтобы он был признан устойчивым, необходимо его соответствие целому ряду критериев. В одном из исследований в рамках рассматриваемой программы ОЭСР было предложено четырнадцать таких критериев-переменных, среди них: пять макроэкономических показателей - уровень инфляции; процентное отношение бюджетного дефицита к ВВП; маржа- надбавка к цене обменного курса на параллельном рынке иностранной валюты; характеристика инструмента экономической политики, препятствующего выравниванию реального валютного курса; степень открытости экономики; семь показателей, характеризующих экономическое положение страны, прирост ВВП на душу населения; количество лет в течение последнего десятилетия, когда наблюдался положительный рост этого показателя; число последовательных лет в течение того же периода, когда наблюдался положительный рост подушевого дохода; количество лет, когда уровень инфляции был ниже 10 %; количество лет, когда уровень инфляции был выше 40 %, за те же 10 лет; изменения уровня инфляции; доля капиталовложений в ВВП; два показателя степени «конфликтности», среднее количество политических переворотов в стране; среднее количество внешнеполитических конфликтов.

Для получения весов ко всем перечисленным показателям был применен метод анализа главной компоненты. В результате удалось установить некоторые тенденции. Например, в Уганде наблюдался спад в период с 1970 до 1980 г., затем кратковременный подъем в течение нескольких лет, завершившийся резким спадом в 1985-1986 гг., а в последующие годы, вплоть до 1994, устойчивый подъем.

В рамках проекта ОЭСР «Emerging Africa» предлагается более широкий подход с использованием следующих пяти групп критериев.

«Emerging economy» должна иметь по-настоящему эффективную хозяйственную структуру в сочетании с приемлемым уровнем международной конкурентоспособности. Как известно, залогом успешной экономической политики является макроэкономическая стабильность. Она создает атмосферу доверия в отношениях между экономическими субъектами, позволяя им планировать свою деятельность на отдаленную перспективу и инвестировать в долгосрочные проекты- это особенно необходимо для отсталых стран с чрезмерно превышающим их реальные потребности рынком труда. При этом особое значение имеет поддержание относительно невысокого уровня инфляции, способствующее стабилизации номинального валютного курса, а также нормализации деятельности финансового сектора, поскольку в этих условиях долгосрочное финансирование для предпринимателей облегчается, а участие в спекулятивных сделках затрудняется. Однако, хотя достижение внутриэкономической стабильности способствует уменьшению завышенной оценки валютного курса, само по себе это не гарантирует роста международной конкурентоспособности национальной экономики. Для поддержания роста внешнеторгового товарооборота необходимы меры в сфере налогообложения, развития транспорта и регулирования доступа на рынки.

Формирующаяся рыночная экономика должна располагать достаточно эффективными и конкурентоспособными внутренними рынками. Именно их наличие обеспечивает эффективное размещение ресурсов и в результате устойчивый экономический рост. Поскольку важнейшим компонентом стандартной экономической инфраструктуры является финансовая система, она должна быть стабильной, диверсифицированной и прозрачной, а также обслуживать не только крупные, но и мелкие предприятия.

Степень развития человеческого фактора, трудового ресурса, равно как и качество производственной и транспортной инфраструктуры и институтов, должны соответствовать задаче ускоренного роста экономики. Как показывает опыт южноазиатских стран, задача быстрого наращивания темпов экономического роста не может быть успешно решена без предварительных вложений в развитие «человеческого капитала» и здравоохранение. Несоответствие трудовых ресурсов как количественное, так и качественное требованиям рыночной экономики становится едва ли не главным тормозом на пути отсталых стран, стремящихся не только ускорить темпы своего экономического роста, но и занять выгодные ниши в мировой торговле. Поскольку в большинстве африканских стран система всеобщего начального образования в настоящее время отсутствует либо находится в запущенном состоянии, они будут и впредь нуждаться в грамотных работниках.

Экономический рост тормозится и плохим состоянием объектов производственной и транспортной инфраструктуры. Последнее обстоятельство, с одной стороны, удорожает производство, что ведет к снижению конкурентоспособности африканской продукции на мировых рынках, а с другой стороны отпугивает иностранных инвесторов, предпочитающих размещать свои предприятия в странах и регионах с приемлемым уровнем развития инфраструктуры. Между тем формирующаяся экономика должна располагать достаточно развитой инфраструктурой, чтобы обеспечивать быстрое перемещение товаров и услуг по разумным ценам. Кроме того, экономические условия должны способствовать адаптации ввозимых из-за рубежа технологий и, по возможности, развитию собственных.

Успешное функционирование формирующейся экономики невозможно без соответствующего уровня хозяйственного и политического управления. Институты в Африке, нередко не обладая юридическим статусом, служили в течение длительного времени лишь в качестве механизмов контроля и принуждения. Однако вновь складывающиеся рыночные структуры нуждаются в принципиально иных институтах, таких, которые могли бы выполнять три другие главные функции регулирование экономики, предоставление услуг и поддержка рынка. Необходим эффективный набор институтов или организаций, часть из которых должна следить за сохранением оптимальной численности рыночных игроков в целях поддержания допустимого уровня конкуренции.

Формирующаяся экономика должна постепенно все меньше зависеть от внешней помощи, все более ориентироваться на внутренние сбережения и приток иностранных частных инвестиций. Одновременно долговое бремя должно сократиться и составлять лишь небольшую долю от совокупных ресурсов страны. Более того, оно должно перестать быть исключительно национальной заботой африканских стран. Достижение указанных целей ознаменовало бы значительный прогресс в развитии этих стран, поскольку преодоление зависимости от внешней помощи свидетельствовало бы об определенной степени их зрелости и о надежности проводимой ими внутренней политики, базирующейся не только на выполнении предписаний международных организаций.

Приведенные критерии были использованы в работе А. Бигстен и С. Кейизи-Мужерва «Является ли Уганда страной с формирующейся экономикой?». Исходной посылкой исследования стало предположение о том, что для максимизации эффекта своего влияния зарубежным донорам следовало бы выявить наиболее успешно развивающиеся страны Африки и направлять свою помощь именно им, чтобы впоследствии они могли стать примером для остальных стран региона. Авторы проанализировали следующие аспекты развития Уганды: макроэкономические -уровень стабильности и международной конкурентоспособности, микроэкономические -наличие и состояние конкурентных внутренних рынков и стабильной финансовой системы, трудовые ресурсы -человеческий капитал для конкурентоспособного производства и действующую физическую инфраструктуру, управление и политика -степень неангажированности институтов, квалифицированности управления, наличие или отсутствие широкой базы развития, уровень политической зрелости, степень самообеспеченности, или «опоры на собственные силы» -уменьшение зависимости от внешней помощи, контролируемый уровень внешнего долга, внутренние сбережения и иностранные частные инвестиции как главный источник финансирования капиталовложений.

Выводы авторов относительно того, наблюдается ли в Уганде самоподдерживаемый рост, оказались отрицательными. Как известно, такой рост предполагает все более широкое использование страной собственных ресурсов на фоне постепенного уменьшения объемов официальной помощи развитию (ОПР). Между тем в Уганде в течение последних лет приток ОПР в номинальном выражении оставался неизменным. Правда, поскольку экономика росла весьма быстрыми темпами, одновременно наблюдалось снижение такого показателя, как отношение объема помощи к ВВП.

Кроме того, несмотря на сохранение прежних объемов ОПР, давление внешнего долга на бюджет страны несколько снизилось благодаря инициативам беднейших стран-должников: теперь часть поступлений, которую приходилось прежде возвращать кредиторам в виде обслуживания долга, может быть использована на цели развития. В результате страна-реципиент выигрывает дважды.

Важнейший показатель самоподдерживаемого роста, безусловное преобладание в финансировании внутренних сбережений и частных иностранных инвестиций. Между тем львиная доля капиталовложений в Уганде до настоящего времени финансируется за счет официальных иностранных источников, хотя участие местного, а также иностранного частного капитала несколько возросло.

Поэтому положительные сдвиги в темпах экономического роста страны в последнее десятилетие и увеличение подушевого дохода не должны вводить в заблуждение, поскольку они опираются на сохраняющуюся сильную зависимость от иностранной финансовой помощи. Политические и институциональные структуры слабы, но именно от них пока зависит успешность функционирования экономики. Между тем чиновники высокого ранга часто ведут двойную игру, препятствующую проведению государственной политики по созданию условий для деятельности частного предпринимательства.

Несмотря на пессимистическую оценку авторами проекта нынешнего потенциала самоподдерживаемого роста в Уганде, они не исключают благоприятных перспектив для страны в случае разумного переориентирования внешней поддержки ее развития. При этом необходимо, чтобы правительству принимающей страны были возвращены права распоряжения, контроля и отчетности в отношении полученных средств пока этим занимаются в основном представители иностранных контрагентов.

Действительно, преобразование политических и социально-экономических институтов, введение единых для всех экономических агентов законов и отмена неофициальных правил, все это должно быть нацелено на устранение вызывающих разногласия норм и создание положительных стимулов и специальных структур для преодоления социальной и рыночной раздробленности при помощи согласованной экономической политики.

При этом конкретные характеристики такой комплексной политики и направления институциональных изменений необходимо определять для каждой страны в отдельности, принимая во внимание исходные социально-экономические условия и действующие в ней институты. Судя по всему, в настоящее время не существует какото универсальной, применимой в условиях любой страны модели институциональных изменений, как нет и не может быть универсальной политики структурных преобразований экономики. Однако проходящие на Африканском континенте процессы вполне однозначно свидетельствуют о формировании новых механизмов развития рыночной экономики.

 

 

Назад



 
       АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЛЕНТА      --------

Экономика Швеции
  
.........................................................................

Экономика Ирландии


........................................................................


Экономика Нидерландов
 

.........................................................................

Экономика Германии
 

........................................................................

Экономика Финляндии
   
........................................................................

Экономика Польши


........................................................................

Экономика Франции


........................................................................

Экономика Норвегии

........................................................................

Экономика Италии


........................................................................

Экономика  Англии 

.......................................................................

Экономика Испании
.........................................................................

Экономика Дании


.......................................................................

Экономика Турции


.......................................................................

Экономика Китая


.......................................................................

Экономика Греции

......................................................................

Экономика США
 
.......................................................................

Экономика Австрии

......................................................................

Экономика России


.......................................................................

Экономика Украины


........................................................................

Экономика Кипра

.......................................................................

Экономика Израиля

.......................................................................

 Экономика Японии


......................................................................

 Экономика Индии


......................................................................

Экономика Европы


......................................................................