Банковская система Чехии является хорошим примером удачного прохождения кризиса и демонстрирует завидную устойчивость в трудные времена. Залогом такой устойчивости является акцент на потребительское и коммерческое кредитование домашней экономики. Банки в Чехии являются стабильно прибыльными и опираются на домашнюю депозитную базу, отношение депозитов к кредитам стабильно больше 100%. Все основные показатели, включая уровень ликвидности, уровень достаточности капитала и даже прибыльность находятся на благоприятном уровне. Кроме того, кризис практически не подорвал стабильности чешских банков, лишь увеличив уровень просрочки с 3 до 6%. 

К положительным характеристикам банковской системы Чехии стоит, прежде всего, отнести низкую зависимость от внешней ситуации. Доля нерезидентов в активах и пассивах невелика, около 15%, а также доля кредитов и депозитов в иностранной валюте находится на достаточно низком уровне.

Это является особенно интересным, принимая во внимание структуру собственности Чешских банков, они почти полностью принадлежат иностранным инвесторам. Большая часть чешских банков, включая все крупные, является либо филиалами, либо дочерними структурами крупных европейских банковских холдингов австрийских Raiffeisen и Erste, бельгийского KBC, французского Societe Generale, итальянского UniCredit и других. В кризис зависимость от иностранного капитала несколько снизилась, доля банков с иностранным участием сократилась с 97% до 87%. Причем нельзя отметить зависимость от какой-то одной страны, это влияние распределено достаточно равномерно. Наибольшая доля на рынке принадлежит австрийским банкам, на них приходится около 25% активов. Такая ситуация может быть опасна с точки зрения будущего кризиса, если родительские банки начнут ограничивать финансирование или, особенно, выводить капитал из чешских филиалов, чего не наблюдалось во время кризиса 2008 года. Доля государственных банков остается очень низкой - около 3% и почти не изменилась в результате кризиса.

Ситуация до кризиса
В 2000 году Чехия пережила достаточно сильный банковский кризис, результатом которого стало резкое сокращение активов банковской системы на четверть со 125% до 90% ВВП. Активы продолжали медленно снижаться в течение еще трех лет, достигнув на минимуме уровня 93% ВВП. После этого начался период восстановления, не слишком быстрого, но достаточно устойчивого.

Восстановление практически не прерывалось даже в 2008 году, когда многие соседние страны испытали достаточно сильные потрясения в банковской сфере. Тем не менее, рекордные уровни активов в 125% ВВП пока не достигнуты, и в настоящий момент отношение активов к ВВП в Чехии составляет примерно 115%.

Однако основные последствия кризиса 2000 года проявились не в количественных, а, скорее, в качественных показателях. Одновременно с очищением балансов от «плохих» активов, радикально изменилась структура собственности чешских банков. Многие банки были выкуплены иностранными собственниками, и с тех пор около 90% банковской системы Чехии находится в руках иностранных инвесторов.

Кризис 2008-2009
Кризис 2008-2009 прошел сравнительно безболезненно для чешских банков. В этот период не произошло значительного сокращения количественных показателей. Сохранялся рост активов по отношению к ВВП, можно отметить замедление темпов роста этого показателя, которые, впрочем, восстановились в 2011 году. Прекратился быстрый рост кредитования, порядка 20% в среднем за год в течение нескольких предыдущих лет, сменившись нулевым или незначительным 2-3% ростом. В абсолютном выражении сократились кредиты финансовому сектору и нефинансовым корпорациям, в то время как кредиты домашним хозяйствам, в том числе ипотечные продолжали расти с положительным темпом. Потребительские кредиты составляют около половины всего портфеля чешских банков.

Проблем с ликвидностью также не наблюдалось. Относительно благополучная ситуация не потребовала национализации крупных банков, соответственно, не произошло серьезных изменений в структуре собственности, абсолютное большинство банков остались частными под контролем иностранных владельцев.

Некоторое напряжение возникло на межбанковском рынке. В результате делевереджинга и кризиса доверия к партнерам, спреды по ставкам достаточно сильно возросли в кризис, что несколько снизило эффективность денежного ослабления, проводимого НБЧ.

Из негативных тенденций кризиса можно также отметить рост доли «плохих» долгов с 2-3% до кризиса до 6-6,5%. Причем, этот показатель особенно сильно вырос для крупных и средних банков, в то время как небольшие кооперативы, в том числе строительные, имели лучшее качество портфеля. По видам кредитов основное ухудшение отмечалось для потребительских, кроме ипотечных и по кредитам корпоративным клиентам, среди них доля просроченных доходила до 9%. Ипотека, составляющая около 28% всего портфеля, показала низкий уровень просрочки, что поддерживалось высоким уровнем обеспечения и стабильными ценами на рынке жилья.

В общем можно сказать, что основной эффект кризиса для чешской банковской системы это замедление количественного роста. В качестве причин такой относительной устойчивости можно выделить несколько факторов:

В целом благоприятная экономическая ситуация в Чехии. Опора чешской экономики на экспорт промышленной продукции, в первую очередь, машиностроения, который, хотя формально и осуществляется в основном в Германию, реально реэкспортируется в Китай, другие азиатские страны и Латинскую Америку, меньше пострадавшие в кризис. В результате этого, корпоративное кредитование, хотя и пострадало сильнее, чем потребительское, смогло сохранить основную клиентскую базу и достаточно быстро восстановиться. Отсутствие пузыря на домашнем рынке недвижимости в 2008 году создало относительно спокойную ситуацию на фондовом и финансовом рынках.

Экономическая политика чешских властей, направленная на сохранение рычагов влияния на ситуацию даже в условиях высокой интеграции чешской экономики в европейскую. Важным фактором является специфическая модель банковского сектора, ориентированная на домашнее фондирование за счет внутренних депозитов. Собственная валюта для Чехии также оказалась относительным благом в период кризиса, по крайней мере, Чехия была изолирована от проблем еврозоны. А, кроме того, это доступ к достаточно дешевому фондированию.

Оперативные действия регуляторов и Национального Банка Чехии - НБЧ. Базовая ставка ЦБ Чехии - 2-х недельная ставка РЕПО составляет в настоящий момент 0,75%. Она была достаточно быстро снижена в период кризиса 2008 года с уровня в 3,75% в начале 2008 года до 1% в конце 2009 года. Учетная ставка ЦБ составляет 0,25%. НБЧ также позаботился о том, чтобы даже в период кризиса материнские банки не подрывали депозитную базу чешских банков. Важным фактором стали активные действия ЕЦБ и Евросоюза по поддержанию родительских, по отношению к чешским банкам, холдингов австрийского Erste, бельгийского KBC и других.

Текущие тенденции
Общая ситуация в банковской системе Чехии выглядит достаточно стабильной. Доля депозитов в структуре пассивов составляет около 63%. Уровень капитала представляется достаточным и на данный момент составляет около 16% от активов, даже в период кризиса он не опускался ниже 11%. Отметим также высокое качество этого капитала до 85% относится к категории Tier 1. Доля просроченных кредитов в настоящий момент стабильна, в течение последних двух лет она держалась на уровне около 6%.

Банки имеют хорошую ликвидность, такие активы составляют до 30% баланса и обеспечивают около 75% краткосрочных обязательств. Зависимость от краткосрочного фондирования невелика. Кроме того, банки имеют положительную чистую позицию в иностранной валюте и перед нерезидентами, что делает их устойчивыми по отношению к возможным колебаниям курса кроны. Хотя уровень обеспечения возможных потерь по ссудам несколько вырос, в настоящие момент банки являются прибыльными. Относительно благоприятная ситуация позволила постепенно свернуть антикризисные меры.

Основные риски в такой ситуации связаны не столько с внутренней ситуацией в Чешской экономике, которая входит в фазу замедления, сколько с зависимостью от родительских банков в Западной Европе. Сохранятся риск того, что они начнут выводить капитал из своих дочерних структур, решая собственные проблемы. На наш взгляд, такая ситуация не слишком вероятна, тем более, что чешские банки являются самодостаточными и прибыльными, и могут восприниматься как хорошее вложение в кризис. Ряд международных организаций, включая ЕБРР, уже выступил с инициативой защиты восточно-европейских филиалов от делевереджинга со стороны западноевропейских банков.